来伊份：行业竞争环境趋紧 2018年净利同比下滑近九成

       本报讯（记者 张璐璇）3月7日，来伊份（603777）发布2018年度业绩快报。报告显示，公司2018年实现营业收入38.91亿元，同比增长7.01%；但归属于上市公司股东的净利润仅1026.55 万元，同比大减89.87%；扣除非经常性损益后，公司净利润为-5281.04万元，同比暴跌161.61%。截至2018年末，公司总资产为28.41亿元，同比减少5.34%；归属于上市公司股东的所有者权益为18.54亿元，同比减少2.77%。

       对于业绩大跌的原因，来伊份称，其所处的休闲食品行业市场前景良好，吸引了众多企业参与，目前行业竞争环境趋紧。公司为了保持行业领先优势及未来更好地发展，从2017年下半年开始，重点加强了全渠道建设、新市场的布局、信息及管理技术投入、各领域高级技术管理人才的引进，从而使相关费用有所增加。

       事实上，来伊份自2016年上市以来，业绩就一直处于增收不增利的尴尬境遇中，这种情况在2018年变得尤为突出。究其原因，来伊份的销售渠道和收入主要来自线下门店，相应的，其投入在门店扩张、人力资源等方面的费用也很大，导致营业成本高企。

       2017年，公司开始推出“万家灯火”计划，加速线下渠道拓展布局，并加大加盟业务发展。截至2017年底，公司门店总数2460家，较2016年底的2260家净增长200家门店。相应的，公司当年净利润也由增转降，较2016年的1.36亿元同比下跌24.4%至1.01亿元。2018年，公司继续门店拓展计划，截至2018年三季度末，公司连锁门店总数达到2,663家。

       来伊份在2018年半年报中称，其门店已经覆盖上海、江苏、浙江、北京、天津、安徽、江西、重庆、广东等全国19个省、自治区、直辖市，遍布全国百余个大中城市，随着“直营店+加盟店”的方式齐头并进，来伊份正在向全国区域版图扩张迈进。但记者注意到，江浙沪以外地区对来伊份的接受度并不高，公司营收的绝大部分依然来自于上海及周边地区，仅上海区域的门店数量就超过了总门店数的一半。销售市场过于集中，显然严重制约了这家零食企业的进一步发展。

       线下扩张陷入瓶颈，来伊份同时也在发力线上电商业务。公司在2011年就建立了官方商城和移动APP，并且和天猫、京东等主流第三方电商平台进行合作。上市以来，来伊份不断加大对线上业务的投入。2017年，来伊份APP商城用户总数超过400万，业绩同比增长近60%；截至2018年6月30日，线上电商实现营业收入1.85亿元，比2017年同期增长34.12%；来伊份APP商城用户总数近600万，业绩同比增长近 40%。可以看到，虽然来伊份线上业务有所进展，但与线下业务相比体量依然很小。有业内人士指出，来伊份线上业务做APP并不是很明智，因为像APP这种线上重资产方式的获客成本实在太高。同时，目前来看，来伊份还想进一步拓展线上市场似乎也为时已晚，三只松鼠、良品铺子等互联网零食巨头的竞争格局已经形成。

       除了业绩不佳，近半年来来伊份人事变动也较为频繁。去年12月，公司董事会秘书张潘宏辞去董秘一职但继续担任公司董事。今年1月，公司监事邹晓君因个人原因辞职。3月1日，公司董事会收到公司副总裁冯轩天的书面辞职报告。冯轩天因个人原因申请辞去公司副总裁职务，且辞职后将不再担任公司其他任何职务。公开信息显示，冯轩天自2005年3月起在来伊份前身爱屋食品任职，历任公司培训部经理、江苏区域营运总监、子公司北京美悠堂总经理、上海来伊份总经理。对此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，在公司业绩不太理想的情况下，高管的频繁离职是正常的连锁反应。