盈利能力开始恢复 鹏博士业绩或逐季走高

本报记者 林珂

        上半年鹏博士(600804)营业收入、净利润出现双降。具体来看，中报来看，2017上半年公司实现营业收入42.5亿元，同比下降3.08%；实现净利润3.9亿元，比上年同期减少3.37%。

        虽然上半年鹏博士业绩出现下滑，但从单季来看，公司已经开始出现恢复性增长。2017年第二季度，公司实现营业收入21.47亿元，较今年一季度增长2.12%；第二季度实现净利润2.18亿元，较今年一季度增长26.56%。

        上半年，鹏博士实现个人宽带业务收入29.81亿元；企业营销业务收入6.15亿元；数据中心业务收入6.21亿元；其他增值业务收入0.33亿元。截至到2017年6月30日，宽带在网用户超过1410万户。2017年上半年新增投资覆盖220万户，相对去年同期新增覆盖规模大幅缩减70%以上，这导致在网用户数虽然仍在增长，但绝对值增幅相对减少。

        鹏博士作为国内最大的民营电信运营商，积极推动“家庭运营商”战略的部署应用，目前已经建立五大创新研发中心,分别是北京（视频娱乐研发创新中心）、上海（生产变革研发创新中心）、广州（大数据研发创新中心）、深圳（智能硬件研发创新中心）和洛杉矶（物联网融合业务创新试点中心）。

        在大数据领域，鹏博士加速推动大数据应用。鹏博士在中报中指出，公司将持续开发大数据能力，在大数据平台之上提供商业智能、自助工具、精准营销和实时营销等四大类数据服务，打造大数据智慧大脑，科学决策，引导生产，降本增效。在数据运营方面，凭借大数据重大项目实施经验，面向政府、金融、传媒和交通等重点行业提供包括平台代建、指标标签合作、精准营销等一系列标准化行业解决方案以及售前、售中和售后一站式服务。鹏博士自主研发大数据，驱动“云化”+“混搭”的大数据平台架构，实现鹏博士数据全域整合，快速打造数据产品和模型，支撑生产应用和数据运营。

        招商证券指出，横向看，鹏博士PE介于网络运营商与IDC服务商之间，EV/EBITDA与大体量运营商接近，远低于IDC服务商。纵向看，当前估值已经回落到历史绝对低位。我们认为，在价格竞争趋缓大背景下，公司处于降本增效，以及云&IDC、视频等新业务快速发展阶段，未来业绩逐季恢复概率较大。