台海核电向上修正业绩 高成长2017年将延续

    本报记者 林珂

    在2016年业绩高基数背景下，台海核电(002366)能否继续保持高增长态势备受市场关注。在前一次业绩预告中，公司一季度能否保持增长存在不确定性，但就公司最新发布的业绩预告修正公告来看，台海核电继续保持良好的增长态势。在业内人士看来，在核电开闸，以及公司订单释放背后，2017年业绩高增长值得期待。

    一季度业绩向上修正

    2016年业绩快报显示，台海核电公司全年实现营业收入12.40亿元，同比增215.21%；归属于上市公司股东的净利润4.35亿元，同比增长2373.82%。 在扩大非核级产品市场开拓，产销量大幅增加以及本期合并范围等因素下公司净利润出现爆发性增长态势。

    而3月底台海核电发布的2017年业绩预告一时间让市场认为公司在高基数背后继续高速成长局面将在2017年结束。据当时发布的业绩预告显示，台海核电预计一季度归属于上市公司股东的净利润10500 万元-12000 万元，同比变动幅度为下滑6.36%至增长7.02%。

    十余日后，4月17日台海核电发布2017年度第一季度业绩预告修正公告，公司表示，由于部分产品项目收入确认条件逐渐充分，确认进度超过预期，导致公司本季度业绩较预期有所变动。预计2017年一季度归属于上市公司股东的净利润盈利14500万元-16000万元，同比增长29%-43%。

    台海核电2016年业绩归功于公司扩大非核级产品市场，产销量大幅增加以及德阳万达并入合并范围所致。值得一提的是，公司傲娇业绩背后是缺乏核电业务贡献。华安证券分析师吴海滨指出，近期国家能源局下发的《2017年能源工作指导意见》中明确年内计划开工8台机组。若以公司近50%的主管道市场占有率，则2017年核电业务将占据主导。也有行业分析师表示，虽然2016年台海核电业绩基数高，但在国内核电开闸，以及公司订单快速释放背景下，2017年业绩仍有保持高增长的动力。一季度公司开局良好，随着订单的释放公司业绩将加速走高。

    核电招标利好

    在经历业绩增长小插曲后，多位分析师对台海核电前景给予看好。近期，台海核电公告一级全资子公司烟台台海核电中标中国核工程有限公司“福建漳州核电工程项目1、2号机组（华龙一号）主管道和波动管设备采购”、“海南昌江核电厂3、4号机组（华龙一号）主管道和波动管设备采购”项目。安信证券分析师王书伟就表示，公司是国内领先的核电一回路主管道主要供货商，也是国内唯一同时具备二、三代核电机组主管道制造能力的厂商。根据公司公告，公司在核电主管道领域的市场占有率达到50%。此次项目中标再次证明公司核电主管道领域的优势。今年二、三季度预计将会有6-8台机组开始招标。公司市占率领先，有望收获新订单，将对2017年业绩产生较大的利好。

    作为核电主管道龙头，台海核电不仅占据近半市场份额，并凭借核心材料优势向核岛其他设备延伸，两年内将覆盖核岛90%锻铸件产品，单个核电站市场空间上涨至约10亿。兴业证券分析师苏晨指出，核电的高技术壁垒和未来发展趋势有助于公司向更为高端的特种产品转型。2016年无核电机组获批，但目前核电主管道招标已重启；且根据电力发展“十三五”规划，预计未来年均核准6台机组，公司2017年核电订单确定性强。 同时，公司是唯一切入核动力核心供应链体系的民营企业，未来公司将充分利用上市公司优势，围绕材料打造中国高端制造体系，共享行业成长。