股基领跌明显仓位限制是推手

金融投资报 2015-08-20 08:43:51

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117只股票基金算术平均跌幅为6.5%，不仅跑输大盘甚至高于指数型

   8月18日，暴跌再度突袭A股市场，千股跌停的惨剧再度上演，偏股方向产品平均亏损达到5.23%，其中仓位最低限制在80%的股票型基金跌幅最大。19日，A股市场又在大幅下杀后强势拉红。基金认为，震荡将是市场的主基调，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小。

本报记者刘庆华

大跌日基金平均亏5%

   8月18日，在沪指再度暴跌6%，偏股方向基金损失惨重，算术平均跌幅达到5.23%。而单只基金中，共有5只跌幅超过9%。
   WIND数据显示，8月18日，在沪指再度暴跌6%，千余股齐齐趴在跌停板的背景下，偏股方向基金损失惨重，算术平均跌幅达到5.23%，单只基金中，共有5只跌幅超过9%。
   分类型来看，117只股票基金算术平均跌幅为6.5%，几乎全线下跌。跌幅最高的是工银瑞信新材料新能源行业，跌幅达8.75%。基金二季报显示，二季度末其仓位为82.55%，自7月以来市场震荡反弹，该基金加仓的可能性较大。此外，还有嘉实逆向策略、景顺长城量化精选、景顺长城中小板创业板、富国文体健康等15只基金跌幅超过8%。唯一一只免于下跌的股票基金是前海开源再融资主题精选，其基金净值当日无变化。该基金空仓的可能性很大。
   混合型基金的算术平均跌幅虽然只有4.67%，不过却有3只基金跌幅超过9%。富国医疗保健、东海美丽中国、金鹰核心资源的跌幅分别为9.27%、9.26%和9.11%。三只基金在二季度末的仓位都不算很高，分别为60.25%、78.83%和85.61%，可以猜测，市场一路震荡以来，这些基金已经加仓。东吴阿尔法等55只基金跌幅超过8%。与股票基金相同，混合型基金中也有部分基金净值免于下跌，但也仅微幅上涨了0.1%，这些基金多成立于6月以后，仓位接近于0的可能性非常大。
   指数型基金平均下跌6.21%，国泰国证有色金属行业和长盛中证申万一带一路基金跌幅最多，分别为9.51%和9.3%。整体看，能源、高铁、运输、地产和一带一路的主题基金跌幅较大。跌幅较小的基金包括信诚中证基建工程、前海开源大农业、诺安中证500ETF联接、前海开源中证健康、鹏华中证证券等，除这些均是新基金，仓位很低或者还未来得及建仓。
   相较之下，股票型基金跌幅最大，显示了80%仓位限制背景下，大涨或者大跌对于股票基金的影响明显。

基金料市场整体风险有限

   基金并不悲观，认为市场仍以震荡为主。南方基金认为，市场整体风险有限，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小，无需过度恐慌。
   尽管18日千股跌停再现，一时之间恐慌氛围漫延，19日沪指更是一度探至3558点，直指前期低点，但随后午后大盘开始反攻，截止收盘沪指逆袭上涨1.23%，全日沪指波幅250个点以上。
   值得一提的是，19日午间，多家公司披露汇金公司的持股情况：证金及汇金持有东旭光电（000413）9643.5万股；汇金持有公司苏大维格（300331）0.94%股份，持有安诺其（300067）0.76%股份，持有汇冠股份（300282）0.85%股份，持有同花顺（300033）3%股份，持有长信科技（300088）1.42%股份。午后开盘，上述多只个股先后强势涨停，同花顺上涨逾6%。在国家队概念股的带领下，沪指以一道深V走势强势上涨报收。
   对此，基金并不悲观，认为市场仍将是以震荡为主。南方基金认为，当前宏观基本面对股市偏正面，稳增长政策将持续加码、货币宽松格局不改、汇率趋于稳定，权益资产投资价值相对其他资产而言并未减弱。市场整体风险有限，预计在管理层维稳托底和市场逐渐修复信心的推动下，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小，无需过度恐慌。
   博时基金指出，整个市场由一系列主题来驱动，热点切换之频、之快，便意味着处于一个区间震荡的格局。即使市场出现大跌，博时基金仍认为市场不会脱离震荡的轨道，大涨后保持谨慎，大跌后不悲观，出击热点仍是首选的策略。
   在操作上，华夏基金认为，不宜激进，需注意波段和及时锁定收益、防范回落风险。但央企改革不断深化，并进入操作阶段，将有更多集团进行改制，个股机会将增多。

大跌日基金平均亏5%

   其中，嘉实逆向策略、景顺长城量化精选、景顺长城中小板创业板、富国文体健康等15只基金跌幅超过8%。
后市看法
   ■南方基金：市场整体风险有限，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小，无需过度恐慌。
   ■博时基金：市场不会脱离震荡的轨道，大涨后保持谨慎，大跌后不悲观，出击热点仍是首选策略。

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