必须充分警惕二次探底的残酷性

金融投资报 2015-07-28 06:18:32

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■ 刘柯

   尽管大家都对救市行情充满了期待，或者说对改革牛、创新牛充满了期待，但现实是残酷的，27日上证这根历史罕见的大阴线告诉我们，市场本身的力量是很强大的，不是外力可以随便扭转的。

   大家都在问，谁是做空的主力？事实很明确，大家看看谁在卖股票就知道了，看着水银泄地般的大跌，你心慌了没有？你卖股票了没有？你跑路没有？千千万万个股民都这样想，这就是做空的力量。所以，不要再拿什么“阴谋论”来捕风捉影，这个要么没有，要么只是一个噱头，真正的空头，就是自己心里的恐惧，和上涨时真正的多头是自己心里的贪婪是一个道理。

   也许有人会问，配资不是都暴仓了吗？杠杆不是都卸光了吗？那为什么还有像前期下跌那样的恐怖性抛售？怎么可能，现在市场正常的两融资金加上伞形信托、银行配资、场外公司配资，怎么说也有好几万亿。只不过，这些钱要么是追加了保证金挺过来了，要么由于获利丰厚根本没有伤筋动骨，甚至还有新的杠杆资金在这波反弹之中进入了，这些借钱来炒的筹码，有很强的蝴蝶效应，再加上前期大跌的阴影，一有风吹草动，大家就都会落荒而逃，哪管你是什么性质的资金。

   这下问题就来了，如果说真的有二次探底，结果会是怎样？政府会再次救市吗？救不救现在我们不知道，但从这几天的情况看，救市的难度比以前更大更复杂了。怎么理解呢？一是救市消耗了大量资金，前期据说是5万亿，这次再来，数目可能也很庞大，花这么大价钱救市，怎么向其它行业解释？比如，为什么不拿这个钱救破产企业？二是前期救市是救流动性，无论什么股票都在跌停板扫货，已经接了大量的有毒资产，继续接下去以后怎么办？三是如果现在又救，那说明第一次救市是失败的，那这次谁还相信会救起来？四是国家队救市老是拉中国石油和银行股，国际油价都跌成什么样了，中国石油早就脱离实际价值了，看看27日中国石油的跌停，这就很说明问题，救市没有了标的物，这个仗打起来就很艰难了。

   在这种预期的压力下，如果二次探底真的成行，那结果是比较惨淡的，因为毕竟这一年上涨堆积了太多不可思议的获利筹码，它们做梦都想早点出逃，再加上前期抄底的获利筹码，加上死心的割肉筹码，加上要还账的杠杆资金……这些因素叠加在一起，这种情绪的宣泄又是不可估量的。第一次探底的低点是3373点，理论上讲后面几次探底的低位肯定会越来越低，直到没有人想抢反弹了，股票也因自身价值跌不动了，才有可能重新反转。只是这个时间段，很难判断。

   而且即便真的跌不动了，活跃资金要么已经死去，要么已经出去永不再回来，剩下的存量资金是心有余悸，牛市还有没有？行情怎么复苏？都将是谜一样的东西了。

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