市场是残酷的恢复信心还需要过程

金融投资报 2015-07-10 07:45:36

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■ 刘柯

   9日A股实现了逆转，前期每天数跌停，9日全部冲涨停，就连上个交易日全部跌停的几个股指期货也齐齐冲涨停。由于股票几乎全线涨停，投资者的情绪一下就活跃了，不少QQ群、微信群都充斥着 “抄底成功”、 “空头暴仓”、 “满仓抄底”的词语。
   说一句必须冷静的话，市场是残酷的，大家都是为了利益，相信9日倾力抄底的人，没有几个想要真正把这些筹码捏到上证指数的红旗插上新高之后再卖掉，短期投机想搞 “一夜情”的大有人在。即便是9日反手做多的空头，也是为了弥补期指做空带来的损失，就像当初他们一个劲地开空仓，也是为了弥补现货市场下跌的损失一样。哪有那么多站队？哪有那么多崇高的理由？都是为了不在博弈中死去。
   从科学角度看，跌多必涨，涨多必跌，这是自然规律，物理学讲一个皮球跌下来，在空气中肯定掉得快，到了地上肯定要反弹，但反弹以后是不是又继续掉下来呢？此次A股的大跌，从内生角度看有一定必然性，很多人包括绝大多数专家都认为不到半年涨到5000点以上不可理喻，只是因为有了杠杆这个外在因素，加上恐惧的蝴蝶效应，下跌的速率过快，从而引发一连串连锁反应，造成今天之局面。因此，从扭转非正常趋势的角度看，修正过快下跌，与5、6月修正过快上涨是一样的，只不过中国的东西，要想真正按理想的状况去运行很难，总会朝一个方向偏激，拉回来又会向另一个方向偏激，总是在坐过山车，人为因素远大过制度因素，这是现实。
   今天，我们可以暂时静下来反思此次恐怖的下跌，不管怎么说，已经开始修正了。理性看待下跌，是为了理性看待9日的强反弹，不能认为一日的强反弹就又好了伤疤忘了痛，现在的反弹，是建立在空头暂时喘息、大部分股票自保停盘等诸多因素之上的，一旦反弹进入纵深，高位停盘的股票复盘、拼命交了保证金的杠杆筹码抛售、铁了心要保今年利润的高位筹码松动……这些都是压力，依旧在看不见的战线后面虎视眈眈。要相信，真正的底部从来都是磨出来的，不可能一个尖尖的V字就能形成反转，9日如此强势，银行股最后还在跳水，做多与做空的斗争还将继续。对于空头来说，不管是套保还是裸卖空，都还在指望7月17日交割日之前奋力一搏，即便到了17日，还有8月的合约，只要有股指期货在，只要有对冲机制在，多头就一直有对手，即便没有这些机制，多头自己也会在获利筹码越来越多的情况下分化。
   这是一场持久战，不是一两个战役能决定胜负的，跌了60-70%反弹10%，还不值得庆贺，信心恢复还需要个过程，大家仍需努力。

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