人心散了队伍不好带了

金融投资报 2015-07-02 08:13:01

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本报记者刘柯

   一直在强调一个问题，那就是士气只可鼓，不可泄，即便是要清理配资盘，也一定要讲艺术，不可蛮干，伤及无辜。但是，此次对配资盘的清理，即便初衷是好的，但相当武断不负责任，最终造成股市人心涣散，做多激情全无，得不偿失。

   我们知道，场外配资这个问题，由来已久，以前是给房地产给企业实体配资，后来是炒作贵金属和期货外汇，再到后来进入股市。说穿了，这就是一大股到处寻找高额利润的社会流动性、表外资产。现在好了，来之不易的牛市局面面临毁于一旦的悬崖边，为什么央行双降、养老金即将投资股市这样的利好都难以扭转A股狂跌的局面。很简单，信心没了，人心散了，就是来再多利好，也会被认为是出货的机会。就像监管层说配资盘只有40亿爆仓，影响很小，放大牛市思维，就会想：确实，才这么少，剩下的会继续做多；但现在市场却要反过来想，乖乖，才这么少配资爆仓，还有几万亿配资资金没出来呢，赶紧跑，这就是熊市思维。这种思维一旦放大，市场就难以控制了。比如，周二市场出现了逆转，按牛市思维看国家队呵护着呢，底部探明了，牛市继续涨。但周三一根阴线把周二的涨幅全部吞没，这就是熊市思维在作怪，下半年没人敢放胆做多了，机会大幅减少，还不趁反弹溜号？资金来源是各种各样的，有M2的溢出资金，有企业与居民的自有资金，这些钱很大一部分并不是灰色资金，只不过它们走的渠道比较灰色。但对于这股资金的监管，却是一直处于游离状态。我们看得更多的，是到处拉着横幅的“远离高利诱惑”的警告，这种警告有多大作用？也就是说，各个部门都拿这些资金没有办法，要不然它也不会在横扫其它金融资产以后进入股市。也就是说，光靠资本市场监管部门去挡住场外配资，实际效果是很微小的。

   既然如此，那为什么要资本市场来为这个场外配资买单？其它部门有没有失责？有意思的是，监管部门还在拜访互联网金融P2P公司，请求它们到A股来上市。要知道，很多配资公司就是打着P2P的旗号来做业务的。这是一个很纠结很扭曲的事情，我们知道配资有风险，却在初始阶段睁一只眼闭一只眼，甚至没有想过去斩断源头，而是非要等到这股资金做大了才去干涉，去割瘤。

   更严峻的是，一旦这种熊市思维蔓延，那从去年开始到5178点的行情，也基本到头了，什么6124点，什么万点改革牛，必须重新思考了。为什么？道理很简单，监管的随意性太强，谁还敢大胆做多？你不做我不做，到后面就是你先逃我先逃的问题了。这种思维一旦形成，很难扭转，就像上半年说了4000点上不得，5000点摸不得，但牛市上涨的思维形成了，个个争先恐后，所以4000点轻松破，5000点也被踩在脚下。那么，下一步是什么？3800点还是3500点？跌下去了没有牛市的赚钱效应还会不会有大量资金驰援股市？没有了资金驰援注册制还搞不搞？新股密集发行还发得出去不？

   但愿我是杞人忧天。

金报原创

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