连遭重挫“狼”真的来了吗？

金融投资报 2015-06-17 09:44:42

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    本报记者苏启桃

   没有只涨不跌的股市，也没有简单重复的历史，只有一次次在暴跌中散户被“割韭菜”的重演。
   周一A股开始调整，且是主板、中小板和创业板齐跌。周二延续周一跌势，三大股指均低开低走。上证指数连破5000点、4900点整数关口，截至收盘，沪指报收于4887.43点，下跌175.56点，跌幅3.47%，成交8954亿；深证成指报收于 17075.93点，下跌626.62点，跌幅 3.54%，成交8053亿；创业板收3590.67点，跌105.36点，跌幅2.85%。

技术性调整需要

“前期大盘一直强势上涨，没有进行像样的震荡调整，积累大量风险，大盘确实需要为释放前期风险而进行技术性调整。”信达证券研发中心副总经理刘景德在接受金融投资报记者采访时表示，加上近段时间新股发行的节奏加快，周三开始的新股申购预计冻结资金逾5.7万亿元，资金方面还是有压力。而题材股、次新股跌幅很大，有的甚至超过50%，带动着相关题材或者板块股回落，引发大跌。
   开源证券策略分析师夏正洲也向记者表达了同样的观点，其表示，从这两天的调整尤其是周二的跌势来看，跌幅居前的板块集中在船舶、航空、次新股等前期的强势板块，可以看出是这些强势板块资金的短期出逃。
   周三起一大批新股开始申购，尤其是大盘股国泰君安即将登场，导致打新资金离场。天信投资指出，市场虽然不差钱，但在抽血之后，资金对市场的态度明显分化，近期调整的大盘难以吸引观望资金入场，故造成了近期的持续低迷。
   另外，星石投资向记者表示，大盘周二杀跌中量能开始下降，说明管理层降杠杆与严禁场外配资资金入市的短期负面影响正逐渐显现，这也是本周大盘连续下跌的主要原因之一。据统计，证券期货配资的资金超过1000亿元，在监管层彻底清理场外配资下，场外配资资金将会持续主动撤出。

牛市格局不改

   连续两天的大幅调整是否已经到位？刘景德说：“我认为还未完全到位，还会调整。时间上来看，这次的调整可能持续1-2周甚至更长，但短期来看，周三周四之后可能就止跌了，反弹之后还会继续调整。从空间来看，这一轮的大调整可能在5178点往下最多调整500-600点，也即10%的幅度，但要破这个点位还是比较难，在4500--4600点会有支撑。”“从成交量来看明显减少，显示出下跌的动能明显减弱，加上周三新股开始申购，利空因素有所消化。所以我认为，未来几天大盘有望企稳甚至反弹，尤其创业板短期调整或已到位，未来两天有反弹甚至反抽的可能。”夏正洲对于后市则更为乐观。
   长期来看，接受记者采访的三方均对后市充满信心，认为牛市格局不改。星石投资表示，首先，市场仍处在降息降准的通道中，未来货币环境仍相对宽松；大量资金仍然在加速入场，公募基金1～5月合计募集资金超过8200亿，其中约7000亿可用于投资股票市场，未来资金仍较宽裕。其次，5月PMI指数较之4月有小幅回升，其中，新订单指数和生产指数都有所回升，让我们看到了经济见底的早期迹象。

短期调整是入场良机

   星石投资认为，近期市场风格切换，已经从科技板块切换至消费板块，如新兴消费（电影、旅游、互联网消费）、传统消费（食品饮料、生物医药等），其表示，目前消费板块估值合理，并且企业盈利迎来反转，下阶段会有较好的结构性行情。“短期调整不改长期方向，在确定了短期确定性最强的板块后，每次市场的短期调整，都是入场的良好时机。”
   夏正洲则建议投资者，对于积极型的投资者来说，周三早盘继续下行的话可以开始根据自己的仓位补仓博反弹，进行短线操作；而对于稳健甚至偏保守型的投资者，在还未出现比较明显的反弹信号之前，建议还是暂时观望为主。“建议投资者不同的股票进行不同的操作思路。”应对当前调整阶段，刘景德建议，有些深度调整，下跌幅度比较大甚至腰斩了的个股，出现止跌迹象可以逢低介入；而有些跌了20-30%就差不多了，调整到位可介入；题材股调整幅度在30-50%，之后可介入；像一些蓝筹股等前期涨幅本来不大的，这轮调整到15-30%应该就差不多了，可以逢低加仓；反而是一些在这轮大调整中还在涨，比较坚挺的个股，可逢高减仓，落袋为安。

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