央行年内二度降息:银行理财哭了楼市开发商笑了

金融投资报 2015-05-12 10:03:15

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    降息预期如约而至。5月10日，央行再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调至5.1%，一年期存款基准利率下调至2.25%，这是今年以来，央行第二次降息。
   业内专家分析认为，这一举措将对我国经济及各个金融子市场产生连锁反应，将对楼市和股市带来利好效应，但会给理财市场带来利空效应。

银行理财收益再受“打击”

   降息意味着资本市场利率进一步下行，理财产品的收益率也将继续走低。分析人士认为，今年理财产品收益率“破5”的概率很大，不过要不要下调理财产品收益成了摆在银行面前的一个难题。
   这是今年以来央行第二次降息。央行表示，此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。
   央行同时宣布，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
   然而，不少业内人士分析，二次降息将进一步导致市场资金面宽松，这对银行理财市场来说无疑是一个负面消息。“降息意味着资本市场利率进一步下行，理财产品的收益率也将继续走低。”
   事实上，自2014年初以来，银行理财产品收益率便开始一路下滑，虽然一直还坚守在5%以上，但是在市场资金流动性不断加强的背景下，今年理财产品收益率“破5”的概率很大。“本次央行再度降息，从趋势看，理财产品收益率会趋于下滑。”某股份制银行人士指出，一方面央行货币政策操作接连向市场释放流动性造成资金面逐渐宽松的局面，另一方面股市持续火爆引发全民炒股热潮，究竟要不要下调理财产品收益成了摆在银行面前的一个难题。“从短期来看，理财产品收益不会立刻下降，但是从长期来看，收益下滑趋势却难以避免。”
   银行理财师提醒，投资者理财要有资金长短配置的理念，切勿将“鸡蛋”放进同一个篮子。“从短期看，银行理财产品收益率将维持相对稳定，不容易下跌。从银行理财投向看，挂钩股市的产品在增加，而在二级市场收益率相对高位的状况下，低收益的银行理财品难以被客户接受。”
   业内人士分析，二次降息在二季度导致银行理财产品收益率很有可能跌破5%的同时，以余额宝为代表的宝宝类产品的收益或将走低，收益率甚至有跌破4%的可能。
   上述分析人士表示，银行理财产品收益长期来说将继续下行，高于6%的银行理财产品市场更难寻。投资者最好趁现在还不是最低时，购买一年期以上品种，锁定高收益。同时，“宝宝”利率向下是必然趋势，资金全部在“宝宝”里的投资者可开始考察别的产品了。

楼市再迎资金活水

   本次降息与此前的降准利好相叠加，在稳定经济的同时，对楼市产生一定的提振作用。近期房价处于止跌反弹的态势，降息会促使部分观望的购房者改变策略入市，这将促进5月份市场成交量继续上升。
   然而，与银行理财状况大不相同的是，此番的降息，却又再度为楼市带来了利好消息。
   “本次降息是对经济下行压力(四月数据不佳)的快速反应，体现管理层刺激经济的明确态度，对资本市场形成较大利好，但要传递到实体经济还要有一定的过程。”某银行专家表示，连续降息说明经济增长不容乐观，降息主要还是针对实体经济的，不过反应最快的应该是股市。“另外，对楼市也是一个利好。”
   业内分析认为，总体来看，本次降息与此前的降准利好相叠加，在稳定经济的同时，对楼市产生一定的提振作用。近期房价处于止跌反弹的态势，降息会促使部分观望的购房者改变策略入市，这将促进5月份市场成交量继续上升。
   记者了解到，目前降息后，五年以上商业贷款的利率由5.90%/年调整为5.65%/年。以此计算，以贷款100万还贷年限20年等额本息的算法为例，购房人的月还款额由每月 7106.74元下调至6963.87元，月供减少了 142.87元，总利息减少约3.4万元。如果加上上一次降息的影响，两次降息让100万元20年期购房者的月供总共可减少287.25元。如果再算上首套房贷9折利率的优惠，商贷购房的年利率仅为5.085%，贷款百万的月还款额将降至6646元。不过，对于正在还贷的购房人来说，新利率通常要到明年1月1日起才能执行。
   市场分析师指出，从目前整体货币政策环境来看，已由主打“稳健牌”的贷款环境逐渐转向宽松的市场环境，对于房地产市场而言，因降息直接带来的按揭贷款成本的降低，将会进一步刺激观望的购房人群入市。
   “每降息一次，就会相应减轻一些房企与购房者的负担，也就更有利于整个行业的发展。而随着利好的不断推出，购房热度也会继续一步步升温。”上述专家表示，对于房企来讲，降息将直接降低其融资和信贷成本，缓解其在资金面上的压力，这将有利于楼市企稳复苏。
   另外，有经济专家表示，在稳健货币政策下，政策操作的主要特点是“随势而动”。总体看经济下行压力依然较大，未来政策仍有进一步放松的空间，预计年内准备金率仍有可能下调0.5到1个百分点。

本报记者陈思源

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