疯牛变慢牛及时调整操作策略

金融投资报 2015-05-09 09:34:21

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■机构看市

   本周大盘出现本轮行情启动以来的最大一次调整。连续三个交易日的大跌，让诸多投资者对后市行情心生疑虑，而周五的强劲反弹又在一定程度上缓解了市场的恐慌气氛。可以说，在本周，市场参与者均受到了一次冰与火的洗礼。那么，周五的反弹是调整结束的信号还是下跌中继、投资者是去是留？本期嘉宾对此分别给出了参考意见。

刘炟鑫（深圳前海大概率资产总监）：
57均线有支撑选股避实就虚

   在中级头部确立之际，投资者应避实就虚，如中报预增预盈的中小盘低价股，有改革预期，有重组预期的个股，电子商务板块。
   5月5日沪指以暴跌近200点的一根光头光脚的大阴线一举击破10日均线，并连续大跌三个交易日，标志中级调整行情确立，但5月8日在打新资金解冻的涌入下，大指数在操盘线下反抽收出大阳线。
   笔者认为股指的调整是有必要的，减少两融杆杠和加大新股发行量是对之前过快过疯的市场的一种调节手段，目的是引寻市场健康稳步地向慢牛行情发展。目前牛市的最大动因宽松的货币政策没有改变，改革仍在按步骤进行，那么，牛市行情也就难轻言结束。从走势上看，股指短线急跌后酝酿缩量震荡反弹。从管理层对行情上涨过快所采取措施来看，己经达到了教育投资者的目的，股指也将出现修复性的震荡筑底反弹。从长远来说改革牛趋势不会改变，管理层极力呵护市场的态度非常明朗，目前所采取的措施属于缓慢刹车方法，其用意也是为了让疯牛变慢牛。
   技术面上，沪指成功突破周牛熊操盘线211与周辅助牛熊操盘线235确立牛市后一路狂涨，终于在上周连下三城5、10、20日线，属于典型的三死叉见顶的技术信号，均量线与MACD线高位死叉下行，表明市场抛压继续增大，很多个股在K线形态上构建双顶、多重顶、头肩顶等。从登山理论解释，登山者连续消耗大量体力攀登山峰到一定高度时，必须要休息好补充体力才能向更高的海拔攀登，万物归源，证券市场何尝不是如此。最乐观估计，大指数后市会围绕10日均线构筑震荡型，根据一线操盘遇谷调撑的技术得到参数值57均线，可作为中线操盘线，是目前大指数最大支撑。
   证券市场如战场，在中级头部确立之际，投资者应避实就虚，不可满仓不可盲动。当然，在连续大跌去泡沫的同时，也使一些投资机会浮现出来，如中报预增预盈的中小盘低价股，有改革预期，有重组预期的个股，电子商务板块。技术面上重点关注逆势抗跌，上涨趋势良好，回踩到重要山谷线的标的个股。万一买错，跌破5日线均线止损卖出，降低盈利预期，坚决止损主动止盈，在控制好仓位的前提下计算好风险与收益比。

逢高适量减仓短炒信息安全
邱麒麟（顶点财经）：

   下周还有机会上涨30-50点，但周初的急涨为诱多，然后再下杀一波，届时仓重者还是逢高兑现为主。整体仓位控制在三成左右。短线投资者可适当关注互联网、信息安全等题材概念股。
   本周市场连续暴跌三个交易日，对于主流媒体4月评论提及4000点才是牛市开始，市场却给予了负面回答。在暴跌三日后，再度发声《管理层治理旨在慢牛长牛势头未变》，主流媒体近期时而唱多时而唱空，究其本质而言，还是希望牛市继续，而大面积融资盘的介入以及市场的疯狂走势，不符合管理层的意图，因此主流媒体多次对疯狂的市场给予评论。
   投资者不难发现，周五创业板指暴涨6%，已逼近3000点大关口，那么创指超沪指会是梦吗？对于创业板指的大幅飙升其缘由依旧是受到部分消息面影响，5月7日晚间国务院正式出台《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》，这意味着国家高度重视互联网企业境内上市，这是在国家层面上提升资本市场对互联网企业的支持力度，极其看好众多优质互联网企业在A股上市。受此消息影响，A股市场中互联网板块大幅飙升，安硕信息更是一举夺下全通教育两市第一大高价股的桂冠，周五收盘股价高达400.62元。
   在周四沪指盘中逼近30日均线时，券商板块大幅飙升意图救市，虽最终救市失败告终，沪指跌破30日均线，但我们一再告诫投资者需遵循平行上涨（平行下跌）惯性理论，并冠以乖离空间应对，从而实现个股差价的操作，而周四实为短差最佳买入点。从周五盘面来看，早盘沪指高开后出现震荡，更甚者在午后出现快速跳水，从走势来看洗盘意图明显，尾盘沪指大幅拉升，再度表明下周一市场将仍保持较好的走势。但周五午后沪指跳水的金融板块，却值得投资者重点关注，整体金融板块走弱，影响指数翻绿，而强者恒强的软件、互联网、电器仪表、医疗保健等，还是有稳盘的效果。但就大盘走势而言，平行下跌惯性尚未改变，IT指数已经再创新高，接下来就是商务指数及信息指数，下一波与信息相关的个股表现，应是多头指标之一。
   操作而言，下周一5日均线预计会下降到4220点附近，和周五收盘4205点之间仅剩15点的负乖离空间，但下周还是有机会上涨30-50点，预计下周初的急涨为诱多，然后再下杀一波，届时仓重者还是逢高兑现为主。从融资盘角度来看，短线仍处在多杀多的危机中，但整体中线、中长线的筹码还是比较稳定的。中长线投资者建议关注大金融板块中的银行、证券、保险板块，长线筹码依旧较为集中。短线投资者可适当追周五大幅上扬的互联网、信息安全等题材概念股。整体而言，下周初仓重者逢高减仓，整体仓位控制在三成左右。

吴国平（广东煜融投资董事长）：
不必纠结指数精挑新兴产业

   后市大盘整体格局依然是牛市中途的震荡，不必纠结股指波动，更应该注重牛股的挖掘。最好的方向就是新兴产业中，黄金变钻石的个股机会和传统行业中乌鸡变凤凰的个股机会。
   周五上证指数强势反弹，走得比股指期货更强。正如之前我们所言，牛市中途的震荡总体幅度是有限的，而且缩量调整到30日均线，这个时候不应该恐慌，而是要挖掘个股机会。股指如期大涨，还是很给面子的。接下来股指或还有反复，但整体格局依然是牛市中途的震荡，为下一轮主升浪蓄势。
   周五表现最出色的是创业板指数，大涨接近6%，令人叹为观止。本来创业板指数高高在上，在股指剧烈动荡的时候最该跌的就是它，但它近期远强于上证指数，周五更是强劲爆发。相关的原因就不用赘述了，现在经济转型需要新兴产业的发展，而创业板估值的大幅提高有利于“以虚带实”，促进新兴产业实体的发展，最终实现经济转型。
   可以说，新兴产业个股是本轮牛市最大的主线。其它国企改革、“一带一路”等主题也有不少牛股，但这些板块还有其它周期股里，出现翻几倍牛股的概率相对要低很多。比如传统行业翻10倍牛股的概率是100个出5个，而新兴产业里翻10倍牛股的概率可能是100个出30、40个，因此新兴产业更值得挖掘。
   总而言之，牛市不必纠结股指波动，更应该注重牛股的挖掘。最好的方向就是新兴产业黄金变钻石的个股机会和传统行业中乌鸡变凤凰的个股机会。

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