会飞的中国神车

又一个火爆的股市交易周过去了，真的太火爆了。行情很热不是一般的热而是很热很热；股市又很精彩也不是一般的精彩很精彩很精彩，热得股民开户都能把中登公司的数字认证系统“打爆”瘫痪，涨得轰轰烈烈、跌得荡气回肠。A股火爆之风借着港股通的途径吹向香港，让港股也飞速大涨。也让中国南车和中国北车炒成会飞的中国神车。
　　香港上市股票的总市值近日创下新纪录，首次突破30万亿港元大关，香港股市在过去一个月累计上涨17.6%，使其成为今年迄今全球除中国内地以外表现最好的股市。股市大涨导致全球最大公司排行榜必须重新排位。中国建设银行已经在市值规模上超越摩根大通和雪佛龙，仅次于国内同行中国工商银行和美国的富国银行，成为全球第三大银行！4月16日消息，今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，申万宏源向证监会主席肖钢等汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中沪深300估值处于相对低位，而创业板估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。看来4000点高还是不高，主管领导也在调研，更不要说普通的投资者了，如果跑到上海市中心的人民大道附近著名的马路沙龙提出这个问题，马上就会引发争论，这个问题除了像申万宏源这样的专业机构能提出自己的看法外，投资者人人都有自己的一套答案，其实这已经是金融行为学的研究范畴了。
　　好友告诉笔者他自己遇到的真事。前一个星期有个平时不做股票的老朋友打电话来，问他股票南北车（即中国南车和中国北车）是否可以全部身家冲进去，因为人家告诉他可以涨到60元，朋友回答反正看不懂也不敢买，老朋友说哪就买一半吧。估计这二天在骂他了。看看也是，截止17日收盘盘，南北车总市值逾1563亿美元，市值远超德国西门子，成为世界上市值最高的机车制造商，而德国西门子+法国阿尔斯通+加拿大庞巴迪+日本川崎重工，四家总市值只有约1370亿美元。在超越美国波音后，在全球汽车、火车、飞机三大交通工具制造商中，中国南车和中国北车合并而成的中国神车在市值上的对手只剩下了1935亿美元的日本丰田。真心佩服把中国神车追捧到天上的朋友，太令人惊奇了。一个外资行覆盖南北车的研究员说，他电话里说干了这么多年了，从来没想到自己在覆盖一个神一样的领域。大跌眼镜。
　　之前清明假期中，笔者在邮轮上玩，当航行在大海上被同船游客认出，也被提问了不少问题，感受很深，现在资讯发达、传播迅速，有的议论很有价值，笔者介绍部分观点和看法，供读者交流。一位老年投资者的观点是：把简单的问题复杂化会带来烦恼，把复杂的问题简单化是贡献。决定股市上涨与下跌最关键的因素是流动性，而且政府是决定流动性的方向与数量。逻辑是政府要达到转型发展振兴中华的目的，是长期的，坚定，必须的！看看这位看来也是赞同“戴花要戴大红花，听话要听党的话”的观点。还有总结更到位的，特别推荐给大家品品：什么叫牛市？就是傻子也能赚钱的股市，如果傻子不赚钱的市场绝不是牛市，这是特征。有道理吧？笔者同意这个观点，现在符合这个现象啊。再展开去，虽然每轮牛市追捧的概念都不一样，但有几个大的特征却从未改变，概括起来可以归结为“四大傻”：第一步是消灭低价,这是中国大妈做的傻事;第二步是做多中国,这是中国大爷做的傻事;第三步是绩优补涨,这是价值投资做的傻事;第四步是权重收官,这是基金经理集体做的傻事。总结起来,傻子不赚钱的市场绝对不是牛市。换句话讲,熊市是消灭傻子的过程,牛市就是生产傻子的过程,所谓牛熊就是傻子轮回的周而复始而已。一季度的经济数据公布后,聪明的投资者从中看到的是不尽如人意,政策刺激的力度可能会加码,降准降息可能都是题中应有之义;不太聪明的投资者则一直在纠结,经济下行,股市怎么就能上行呢?哦,怎么说呢,当然各种解释都是有的,有的是不懂装懂,有的揣着明白装糊涂,有的牵强附会,有的强词夺理;但是最令人信服的解释来自村长的神评论,经济好的时候,大家都出去打工了,经济不好的时候,可不就聚在村口赌博嘛!赌什么?当然赌运气,赌好运气,赌时来运转,当然更赌击鼓传花别落在自己的手中！精彩吧？特别是几个傻子尤其到位，笔者非常同意这个总结，拿这个比较目前的股市，大致能分出可能处于什么阶段了。客观地说目前股市行情只有金融行为学来研究了。
　　股市发展到今天，人们都会承认投资是一门科学，但人们也不会否认投资也是一门艺术。人们对股市的上涨都会问什么逻辑，即什么原因在经济并没有好转之际，股市竟然放出巨量大涨特涨，投资者踊跃入市，券商营业部新开户的排队连绵不断，这是不少年前才看到的盛况？如今投资机构反而越来越谨慎了，有些个股出现的跌停也警示股市固有的风险正在以个股下跌来释放，反观个人投资出现了不够理性的现象。最近，笔者去银行办事，银行理财经理向笔者打听某个股票的情况，笔者反问为何要了解这家公司，他告知笔者是他的客户抵押了自己的房产贷款买了这家公司的股票，笔者想想这种赌徒似的投资是否无视了股市风险交易？也许这位客户抵押房产买的就是中国神车呢，希望如此。
　　用好友之间的聊天来结束本文吧。股票涨的最大理由是：政府要它涨。经济学家的解释是：无风险收益下降，房地产增长进入下降通道，由此使居民的资产配置发生结构性改变。市场派的解释是：增量资金不断涌入，包括带杠杆的资金。接着怎么涨起来就不调一调呢？回答是：从6000点下来已经调整了七年了。也对，不然中国神车怎么会飞呢？