A股火爆带动港股和B股上涨

■名家视线

文兴

   精彩不断的股市又来了一个壮观市况：从A股刮起的大风吹向B股，4月10日早盘，B股集体大涨，截至收盘，B股指数报346.87点，大涨9.06%。未停牌的个股全部涨停。原因也简单：B股由于体量较小，形成先发效应，先于A股创下年度、跨年度甚至历史新高，这在深圳B指上表现得尤为明显；另外，B股由于投资者相对较少、机构较少，更多时候反映的是跟随效应，由A股的涨跌来帮助完成中枢定价，因而中线趋势向上非常明确。这个原理在近几天的港股上，也反映十分明显。
   虽然港股比A股复杂，香港证券市场交易品种繁多，根据港交所网站披露的资料显示，目前在交易所挂牌交易的证券品种除了内地投资人熟知的证券、权证、交易所买卖基金（ETF）、债券之外，还有内地市场目前尚未引进的牛熊证、股票挂钩票据以及单位信托/互惠基金。其中很多结构复杂杠杆高，对于新人而言风险较大，但是，4月8日就是一个把港股像A股那样炒起来的日子，而且火爆程度远远超过A股。请看：港股恒指当日大涨近千点（961点）创出7年新高，成交量放大到2500亿；沪港通开通以来，港股通额度第一次耗尽。A股大风吹到香港了。
   8日如此，9日港股又是如何呢？9日恒指高开2.58%，创七年新高，开市后升幅进一步扩大，突破27000点。港股通每日额度限额105亿，截至北京时间13:48，港股通105亿元每日额度全部用完，且比前一天提早了20分钟左右。截止收盘，恒指涨2.70%报26944.39点，主板成交额为 2915.29亿，再次创出历史新高。港股火爆引发“百万雄狮过香江”，人气火爆引发“交通堵塞”。9日就有香港券商提示由于某银行香港分行企业银行系统崩溃，导致无法查询存入资金。券商港股网站出现网站无法登陆现象，手机端出现堵塞，而下单电话也很难拨通。曾经出现在A股的堵单、一些券商系统崩溃的交易高峰“交通堵塞”的情况在港股出现，因此，说港A股也是有道理的。有媒体称沪港通额度调整已在研究中，此前监管层已召集券商召开过座谈会，探讨提升额度问题，不过当时未有定论。券商人士表示，目前港股市场较为火爆，港股通已面临额度不足问题，提升额度需求较为迫切。看来“北水南下”的盛况有望持续。
   其实港股火爆源自政策，利好政策密集出台是引爆港股的重要导火索：3月27日，证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》，公募基金可借道沪港通投资香港市场。随后保监会发布通知，明确内地保险机构可投资香港创业板股票。这些新措施为港股增量资金带来巨大想象空间，结合深港通预期，给港股市场带来提振，资金“南下”趋势明显。基本可以肯定港股是被A股的大风吹起来的。A股证券市场的火爆，带动了相关的港股与A股共振，A股的快速上涨，对比可比较的港股，加上不少港股估值较低，资本自然乐于投资于属于价值洼地的香港市场。沪港通虽然已启动四个月有余，但对个人证券账户及资金账户余额不低于50万元的要求，仍让不少投资者望而却步。但这一现象目前有望改变。聪明的机构立即推出沪港通主题的公募基金，比如正在募集中景顺长城沪港深精选基金，将适时地为投资者布局港股。据报道，博时基金也正在筹备一只可投资A/H股的混合基金。此外，南方基金也将会继续利用港股和本土市场的投研优势，推出适合市场需求的产品。
   A股的大风吹起了对港股的正面情绪，近几日港股的表现，除了让外资不敢相信自己的眼睛，也让习惯于涨停板的A股投资者大呼过瘾，因为港股每月涨停限制，上涨可以“任性”可以一天翻一番！8日那天港股涨幅超过50%的2家，40%—50%的10家，30%—40%的17家，20%-30%的45家，10%- 20%的245家，相比A股10%的涨停板限制港股不就是野蛮粗暴毫无节操了，真怀疑那些涨停板敢死队厌倦了每天10%的束缚跑到香江“翻江倒海”去了。大风吹向B股，也是估值洼地作用的再度显示。
   必须看到如今的大的背景，提振A股市场，进而借助A股市场中被盘活的流动性即笔者称为的大风来提振港股市场的思路，在某种程度上符合了两地市场之间“互联互通”的需求。据数据统计，当前A股较H股的溢价率仍然达到28%。但是，与前几天近35%的溢价率相比，H股的估值优势依然存在。因此，在两地市场“互联互通”的大背景下，AH股之间的折溢价率也有望得到进一步地缩小。因此，除了因A股上涨而高兴的投资者外，更幸福的是近几天在港股赚钱的投资者。B股 10日出现的全线涨停，也是A股大风再度显示威力。
   不过没有参与港股的投资者也别感到不痛快。你只要对比下面这个股票，你就会感到无限幸福：600656，曾用名：浙江凤凰，华源制药，*ST华药，*St 源药，S*St源药，St源药，ST方源，ST博元，博元投资。现名：*ST博元。2014年12月22日，一个很二的日子，它的收盘价7.52，之后一直停牌，直到不久前的3月31日复牌，开始每天跌停5%的下跌旅程。想想每天排队割肉的投资者，你会幸福一点？10日虽然突然涨停，那又能怎样？
   记住吧，港股涨、B股涨，都是A股大风显示的力量。