蓝筹积重难返 创业板打破“恐高症”

　　本报记者林珂

　　一边是主板指数疲弱难改，另一边创业板、中小板积极上攻刷新历史新高，A股跷跷板效应继续发酵。在业内人士看来，权重股遭遇倒春寒是导致主板走势疲弱的主要原因，而题材股百花齐放，中小板指、创业板指频创历史新高。主板缺乏趋势性机会背后，市场风格向中小盘股转换。虽然创业板估值已不便宜，但内部分化过后高成长的题材股仍将继续走强。

　　优质创业板公司受青睐

　　截至3月4日收盘，创业板指成功站上2000点整数关口，报收2009.83点，涨幅2.45%，并再度刷新历史新高。虽然有业内人士认为注册制的消息将对创业板形成压力，但从走势来看，创业板依旧在上升通道中稳步上行，并未受到负面冲击。需要指出的是，目前创业板平均市盈率已超过70倍，指数上行背后创业板内部分化将逐渐加剧。真正有题材，有业绩的创业板股票，将成为投资的新方向。

　　对于注册制将冲击创业板的观点，有分析人士指出，短中期来看在注册制没有正式落地实施之前，创业板仍有望保持趋势向上，反复走强的概率大。可密切关注创业板新兴产业中龙头品种，比如互联网、软件服务、传媒、通信设备、医疗保健、环保等领域的“领头羊”。如果这些领头羊升势不止，那么创业板行情就不会轻易结束。

　　虽然创业板估值偏高，但和其成长性呈现正相关。广州万隆认为，创业板的高估值更多与其未来成长相关，创业板2014年年报创了3年新高，这意味着市场供求不平衡影响相对有限，注册制给创业板带来的冲击大大被弱化。不过当前创业板市盈率高达70倍，当前指数上涨无疑具有一定的泡沫，其指数的新高也往往是内部优质大市值个股拉抬的结果。周三创业板的再次暴走，释放了小盘股内部再次大分化的信号。那些业绩差的个股将逐渐被资金所抛弃，将出现高位分化下跌，而那些绩优且符合高成长类的股票，则有望被资金持续青睐。

　　权重股疲弱压制大盘表现

　　和创业板表现截然不同的是两市主板。虽然沪深两市均出现反弹，但受制于5日均线的压制，而银行业等权重板块疲弱已久，仍是制约大盘反弹的主要因素之一。截至3月4日收盘，沪指上涨0.51%，报收3279.53点；深成指涨1.12%，报收11655.08点。两市反弹背景下成交量出现明显萎缩。“技术面来看，大盘缩量反弹，短线或仍难以摆脱震荡格局。”接受记者采访的分析师认为：“两市回调属于良性调整，但成交量萎缩显示出资金流入并不积极，市场短期仍将在狭小范围内来回震荡。如果成交量出现有效放大，股指有望摆脱调整继续向上拓展。”

　　有媒体对历史数据进行统计发现，2005-2014年“两会”前1个月沪深300指数大多能够获得正收益。“两会”召开期间，指数回调，平均跌幅2.6%。而会议结束之后，指数表现涨跌参半。

　　值得一提的是，虽然趋势性行情难现，但结构性行情仍在如火如荼地演绎。轻大盘重个股仍是目前阶段的主要投资策略。天信投资认为，市场虽然横盘震荡，但是两会类个股已经开始了暖春行情，撒种的季节已经来临，现在要做的就是抓住好苗子，布局一年的行情。建议投资者重点关注两会上一些领军企业和主要代表的两会议案，从议案中挖掘市场未来的机会，每次回调，都是进场的机会。