暴跌难挡牛市步伐 休整中布局“五项任务”机会

 私募看市

   遭遇周二罕见暴跌后，大盘反弹呈现明显的缩量特征，反映出市场情绪开始转向谨慎。尽管接受金融投资报采访的私募老总对后市行情高度的判断存有分歧，但短期进入震荡休整期却成为共识。在此背景下，寻找未来热点，则是当前最为重要的课题。

陈景庚（江苏华兴投资董事长）：围绕2900点震荡 掘金紧跟改革路线

    长线紧咬改革不放松，国企改革、节能环保、智慧城市、军民融合、工业4.0、轨道大交通、大医疗健康和大数据、物流供应链及互联网产业等板块值得关注。

    上证指数经过了长达7年的熊市筑底震荡，从今年7月开始在各方合力的作用下一举走强，尤其是近期，在券商、保险、金融等绩优蓝筹股的翻倍大涨带动下，股指迅速突破了3000点大关，并且创下了1万多亿元的巨额成交量，从而打破了世界证券史上的日成交纪录，中国证券市场的市值也第一次超过了日本，成为世界第二。

    基于上述现象和事实，江苏华兴资产管理有限公司董事长陈景庚判断，在国企改革等政策红利、沪港通、降息等政策护卫刺激下，沪深大盘还会继续向上拓展空间。那么，此轮行情的动力来自哪里？“来自为经济结构转型、健康发展需要下管理层的高度呵护，是为了提升国有资产的价值、配合国企改革，推进市场经济结构转型，促进中小企业融资和市场经济的发展，也是为了实现中国证券史上的最重大改革之一的股票发行注册制改革而必须产生的牛市行情！”陈景庚说。

    不过，由于行情短期太疯狂，在证券法还没来得及修改、股票发行注册制改革方案还没有出台的情况下，国内外热钱如果采取过江龙式的短线炒作，很多没有业绩支撑的公司股价就会脱离实际，将对股市造成巨大的冲击。所以，在当下的局部疯牛背景下，管理层一定会针对过热的行情适当调控引导，如加大新股的审批发行、加强对融资盘的管控、处罚一批违法的证券从业机构和个人等，从而把行情控制在较合理的位置，促使行情强势震荡、清洗获利盘，从而留住已经入市的巨量资金，在逐步等待新增资金的潜入。“所以，我们认为，近期行情将以2900点上下强势震荡为主，清洗浮筹，然后在明年一季度冲击3200点，乐观的话不排除在明年一季度站上3500点。”

    陈景庚表示，根据此轮牛市行情的宏观政治、经济背景，中长线继续看好国企改革催生的持续行情，看好国家核心国企改革下的价值回归以及节能环保、智慧城市、军民融合、工业4.0、轨道大交通、大医疗健康和大数据、物流供应链及互联网产业等；短中线看好厦门天津等自贸区、一带一路、迪斯尼、大气及污水治理环保、软件集信息安全、高铁板块、国企改革标的、成长性好的高送配公司。
对于具体的投资策略，陈景庚表示长线跟紧国家的改革方向和步伐，紧咬改革不放松；短中线则根据行情的发展波动，做高抛低吸。“总之，牛市来之不易，来了就不会缺少机会，投资者不要嫉妒或后悔没有抓住上一轮会飞的猪，而是要淡定从容、潜心研究，去努力寻找还在低头吃草的牛！”

陈志平（北京铂熠鸿立投资经理）：8000点不见不散 国企改革机会最大

    混合所有制是国企改革大方向，是20多年来A股市场最大的机遇。国防、军工、银行、保险等大蓝筹，以及传媒、高端制造、高铁、核电等行业龙头值得关注。

    “牛市每次回调都是逢低买入时机，预计这一次上证指数的目标不仅仅是收复2007年的6124点，还要继续向上冲击8000点，估计在2016年见大顶。”北京铂熠鸿立资产管理有限公司投资经理陈志平告诉金融投资报记者。

    对于市场机会，陈志平表示看好“马歇尔计划”。其理由是，我国宣布将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作等与互联互通有关项目提供投融资支持，因此要从国家“走出去”战略上寻找好的股票。“走出去”战略是中央总揽全局，在我国改革开放全面深化的新形势下推进的宏大战略，也是实现我国经济可持续发展的现代化强国战略。国家领导人亲自推销高铁、核电等重大项目，未来前景十分看好。如果明年亚投行、丝路基金、金砖银行等开始运作，将把“走出去”战略推向新的高度。二级市场上必然有反映，必然跑出翻倍的牛股。“高铁、核电、建筑、钢铁、一带一路等概念是重点关注对象，从中是可以挖掘出大牛股的。”陈志平强调。

    此外，陈志平还分别就中国体育产业、新环保法、国企改革等市场关注的热点进行了解析。

    他认为，中国体育产业增加值3136亿元，约占GDP的0.6%，远低于发达国家2.3% 的平均水平，未来万亿市场规模可期。足球是体育产业中最大的单一项目，全年年产值超过5000亿美元，占体育产值比重超过40%。按照中国体育产业2万亿市场空间计算，足球产业的市场空间在8000亿元以上，足球产业的市场空间广大。

    新环保法2015年1月1日实施，堪称史上最严环保法的“水十条”——环保板块重磅级政策呼之欲出，碳交易和碳排放制度也将开始全国推行，因此生态环保行业有望走出超预期表现。
混合所有制是国企改革大方向，是一系列改革的重中之重，混合所有制改革被放在首要重要地位，即可为经济增长做贡献，又可为股市注入新的活力，这就为投资者提供了轮番运作的机会，也许是20多年来A股市场最大的机遇。

    总体来看，国防、军工、银行、保险等大蓝筹，以及传媒、高端制造、高铁、核电等行业龙头，是陈志平最为看好的板块。

黎仕禹（海南宏润投资总监）：阶段调整展开 机会重在大消费

    只有跟着政策走，才能挖掘到最贴近市场的大牛股。从中央经济工作会议提出2015年经济工作5项任务看，白酒板块、污水处理、国企改革、资源、医药等可逐步配置。

    “连续逼空上涨意味着市场的阶段性调整出现，即使这种调整是一时的，但是，大家都无法否认调整是技术面所必须的。”这是广东纳斯达克投资总经理黎仕禹在接受金融投资报记者采访时说的第一句话。

    黎仕禹表示，牛市的第一波行情，基本上都是一种价值回归行情，而后市将会进入到价值挖掘、价值发现，甚至是制造价值泡沫的阶段，而牛市的演绎也会越来越精彩。“所以，我们说了，目前市场的阶段性调整，只是为了让市场走得更远。”

    黎仕禹强调，投资必须要有前瞻性，而不是跟着别人后面走。

    其实，从刚刚闭幕的中央经济工作会议提出的2015年经济工作5项任务可以看出，管理层要求准确地把握经济发展的新常态，而消费则依然是激活经济的一个重点。对此，黎仕禹的理解是，只要大牛市到来，消费肯定又会是持续旺盛的，如白酒板块，特别是茅台，稳健的投资者现在就可以配置起来，等待春节过年；奢侈品和固定资产投资等，也是消费所刺激的重点；至于其它的，如污水处理、绿色低碳循环经济等，则是现在需要挖掘的重点。同时也包括国企改革、基建投资、军工、券商、资源、医药等。

    黎仕禹表示，只有跟着政策走，才能挖掘到最贴近市场的大牛股，这一点对于投资者来说特别重要。