沪港通次日南北交易同步急降

金融投资报 2014-11-19 08:00:24

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本报记者饶媛媛

   11月18日，沪港通开通次日，市场热情较开通首日大减，成交额急剧缩减。截止收盘，沪股通130亿余额中剩81.59亿元 (人民币)，日限额仅用去37.24%；港股通每日105亿余额中剩99.30亿元。

   值得关注的是，17日港资对A股兴趣浓厚，截止下午收盘沪股通额度用尽。据17日数据显示，截止当日收盘，北上的沪股通余额全部用完；南下的港股通尚剩87.32亿元。

   中信证券对此表示，沪港通第一日北热南冷，从标的上看最受海外投资者欢迎的是海外稀缺标的，符合预期。但是有两点在市场预料之外：一是沪股通热度低于市场预期，直到收盘前一小时额度才用尽；二是市场风格上创业板表现抢眼，大盘蓝筹反而表现差强人意，可能有部分内地投资者利用沪港通开通减仓大盘股，且周末有创业板块的利好催化剂，造成小盘股相对于大盘股表现更好。

   中信证券认为，如果投资者表现持续较为理智，A股价格不过度反应，那么沪港通总体对于中期A股市场是利好因素。从风格上，随着A股国际化，大小盘风格切换依然是大概率事件。预计年内沪港通额度很难用尽，监管层很有可能在额度使用接近80%左右的时候考虑新增额度。

   国泰君安认为，从17日盘面额度消耗进度可以看出，海外长期资本在沪港通首日显得更为活跃。全天仅在开市及早盘一小时内出现额度的快速消耗，反映出零售客户抢筹的活跃度与心态。而在之后的持续交易期间，北上资金基本保持了稳定的消耗速度，更多地展现出长期资金均价平稳买单的风格。南下资金则始终在15-20亿元左右占用额处徘徊，从侧面反映出投资者逐步进入不熟悉市场时应有的谨慎心态。

   海通证券则认为，港股通交易首日，内地仍以个人投资者为主。同时，内地个人投资者因为对港股交易规则的不了解，因而采取了较为保守的策略。随着内地市场的机构投资者逐渐介入与投资者教育工作的不断深入，相信港股通的交易也将日趋活跃。

   中信证券人士也认为，港股通未能如预期那样火热，与内地投资者近年风险意识加强有关，港股很多交易规则与A股不一致，故表现得相对冷静。此外，近年内地与香港逐步融为一体，很多对港股有兴趣的投资者可直接到香港办理相关业务，港股投资需求一直在释放。而沪股通需求较高，与内地资本市场一直比较封闭有关。同时，沪市集中着中国内地国民经济中流砥柱的大盘蓝筹股，近年估值一直偏低，对外资有一定的吸引力。

   此外，有市场人士预计，在沪港通运行一段时间后，很快就可能在投资标的、资金额度等方面实现扩容，深港通会迅速提上议事日程。以沪港通成功运行为契机，我国证券市场将迎来改革创新、快速发展的新阶段。

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