不作为也是一种失职

金融投资报 2014-08-18 07:47:51

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本报评论员刘柯

   央行日前公布的7月新增贷款数量，让所有人大跌眼镜。数据显示，7月份人民币贷款增加只有3852亿元，而6月份的新增贷款则高达1.08万亿元，即便是常态时期的5月，新增贷款也有8708亿。在上下一致强调经济增速不能滑坡的情况下，7月新增贷款却急剧下降，创55个月新低，发人深思。
   在很长一段时间里，银行系统是一个备受诟病的领域，钱贷多了要被指责，钱赚多了要被痛恨，而现在，新增贷款减少了，也要被责难。为什么会这样？
   这里要声明几个前提，7月新增贷款数量的急剧下降，有一个大背景，那就是银行的净利润率依旧很高，政策保护下的利息差依旧存在，而整体宏观经济又需要银行做贡献。说实话，所有对于7月新增贷款数量急剧下降的解释都是合情合理的，包括基数效应、今年6月份冲高较多以及数据本身的季节性波动等等，但其实只要动动脑筋就知道7月的新增贷款为什么会下降，一个最主要的原因，宏观经济不景气，企业不愿贷，银行也不想贷，房地产尤其明显。但是，金融作为宏观经济的血液，不能提前退缩，因为宏观经济保增速必须依赖金融体系，而你银行又赚了那么多钱，该你做贡献的时候却提前退缩，肯定会被关注。
   从银行本身来看，出于自己也是企业，也要控制风险，惜贷比较正常。商业银行不良贷款率连续11个季度上升，信贷资产质量管控压力又有所加大，金融机构贷款投放就显得尤其谨慎。举个例子，前几年房地产贷款是不折不扣的优质贷款，各家银行挤破脑袋也要去争取，但现在是什么状况？地方政府要用财政补贴来刺激银行发放房贷！这就是急转直下的趋势。试问，对于银行来说，房地产贷款尚且如此，一般的工业、商业和风险系数最高的新兴产业肯定更会惜贷。7月新增人民币贷款3852亿元，其中对企业的短期贷款大幅下滑2356亿元是主因，由此可见一斑。
   但是，这种状况是不可持续的。记得前段时间提倡不以GDP论英雄了，很多地方就开始不作为，不做就会少犯错。但是，这种不作为效应一扩散，不少地方GDP增速直线下降，造成各种社会问题。因此，不以GDP论英雄并不是不作为，银行在这个关键时间点上惜贷，就是另一种不作为。更何况，为缓解企业融资难，国务院都发了十条意见来缓解，很多都是要督促银行把钱贷出去。
   央行似乎也看到了这一点，在公布了一个创55个月新低的7月新增贷款数据以后，立刻提前公开8月额度，表示贷款基本上每天保持着300亿元-500亿元的增量，预计未来货币信贷和社会融资规模仍会保持平稳增长态势。但是，这还不够，如果新增贷款数量的下降是因为商业银行的惜贷，还必须加大让商业银行把款贷出去的压力。现在的情况是，商业银行连定向降存准以后的宽松额度都找不到目标或者不愿贷，要想继续让其放宽贷款数量，谈何容易？
   因此，要想银行有作为，必须清晰地指出新增可贷额度的投放方向。就目前的情况看，商业银行贷款过多眷顾政府投资项目和房地产市场，很少一部分愿意进入制造业实体经济，特别是新兴产业。那么，我们能不能换位思考，刺激商业银行加大与国家重点倾斜的重大行业与产业，如核电、高铁、棚户区建设，引导部分信贷资金以投资基金的名义进入资本市场，激活多层次资本市场，从而让求资若渴的新兴产业公司得到资金，也避免了银行逢贷必担保的怪圈。这条路如果走得通，还可以吸引更多的社会资金跟进，从而形成一个良性循环的资金链，刺激新兴产业大发展。

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