监管日益趋严解读制度建设关键词

金融投资报 2014-07-29 08:26:43

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    随着新三板的扩容和做市商制度的推进，新三板市场的各项基础制度建设正在不断完善。为此，《金融投资报》一一解读新三板制度建设关键词。

做市制度：
8月将正式实施

   8月下旬，备受瞩目的全国中小企业股份转让系统 (俗称“新三板 ”)做市制度将正式实施。如今，主办券商和挂牌企业正跃跃欲试。券商们在争先恐后向新三板申请做市资格的同时，也在焦急地搜寻做市标的。
   截至7月23日，新三板挂牌企业已达867家。此前新三板副总经理高振营表示，“前期摸底统计显示，有150多家挂牌企业明确表示将选择做市转让方式。”而经过连续4批主办券商获批成为做市商之后，新三板做市商已超40家。同时，两家挂牌企业———兴竹信息和九鼎投资，率先申请更改交易方式，拟将股票转让方式变更为做市转让方式。“下周将通过定增或者转让的方式取得挂牌公司股票，预计第一批会选择4家企业实施做市转让方式。”东吴证券场外市场总部副总经理方苏透露说。
   据分析，在有组织的做市商市场上，多个做市商提供的竞争性报价及股票推介活动，能够激发普通投资者的投资兴趣，吸引更多投资者进场交易。

信披漏洞补救：
已开出首张罚单

   年报披露格式不规范、财务数据发审不一致等一直是新三板信息披露存在的弊病，近日，证监会已因信息披露的问题对新三板挂牌企业易同科技开出首张罚单。对此，分析人士认为监管层已开始发力补救漏洞。
   据了解，年报披露形式不规范、财务数据披露错误是不少新三板挂牌企业都或多或少存在的问题。但随着新三板制度建设的日益完善，信息披露监管也逐渐被加强。7月15日，新三板挂牌企业易同科技被证监会立案调查，该公司因涉嫌与上海旭森世纪投资有限公司、乐源控股有限公司等为一致行动人，合计持有大元股份股票超过其总股本5%后未进行充分披露，成为新三板第一家被证监会调查的企业。在一位证券分析人士看来，这只是监管层加强新三板监管的开始，日后还会相继有违规企业受罚。
   对此，新三板工作人员表示，新三板将加强对挂牌公司的信息披露监管，除了约见谈话、出具警示函、责令改正、暂不受理主办券商等监管措施外，还会实施暂停解除挂牌公司控股股东、实际控制人的股票限售，限制证券账户交易，向中国证监会报告有关违法违规行为等措施。

门槛提高：
股转公司将展开底稿检查

   很长一段时间，新三板一直因为挂牌门槛低，成为企业在准备IPO前的训练基地。但7月18日，股转系统在苏州现场对主办券商的现场培训内容，表明券商预言的“门槛提高”已经成为事实。
   自IPO将审核重心放在信息披露上后，新三板的审核也向IPO的审核思路靠近。
   今年年初披露年报时，118家新三板企业存在信披延迟行为，7家公司未能在规定时间内完成信披。54家挂牌公司出现年报变更事项。而近日，股转公司公布今年以来共对6家挂牌公司、4家主办券商和1家会计师事务所采取了自律监管措施。股转公司挂牌业务总监胡益民表示，股转公司将开展现场底稿检查，重点核查合规性和信息披露的有效性。“未来将把审核进度、反馈信息在电子化报送平台上公开，很多反馈信息已经模式化。”胡益民表示。
   新三板副总经理陈永民表示，股转公司将继续探索电子化监管手段，更好地实现全过程的信息披露和处理挂牌公司与券商之间的纠纷。
本报综合

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