交银施罗德居然领衔“迷你”

金融投资报 2014-07-09 08:43:38

小 | 中 | 大

本报记者刘庆华

   二季度基金规模数据的出炉，也让“迷你”基金一一浮出水面。目前约有3成基金资产规模低于2亿元的新基金成立门槛，约130只基金资产规模低于5000万的清盘“红线”，其中交银施罗德和信诚基金旗下的迷你基金最多，分别有7只和6只基金陷入“迷你”困局。

指数型和QDII成重灾区

   据WIND数据显示，截止今年二季度末，共有130只基金资产规模低于5000万元的清盘线，占比7.5%，同时约有500只基金低于成立门槛2亿元，占比则将近3成。
   从类型来看，资产规模小于5000万元以下的基金则主要集中在QDII基金、被动指数型基金、普通股票基金和混合债券型基金，其中被动指数型基金最多，共37只，如诺安中小板等权ETF、诺安中小板等权ETF联接，资产规模分别为600万元和300万元，在所有基金规模排名中列倒数第3和倒数第4位；大成中证500沪市ETF、大成中证500深市ETF资产规模分别为900万元和1300万元。
   具体来看，QDII基金是迷你基金的重灾区，共24只，包括工银瑞信标普全球资源、信成全球商品主题、交银全球资源等。其中工银瑞信全球资源指数基金资产规模仅200万元，在迷你基金中名列前茅，该基金成立于去年5月，首募规模为4.023亿份。信诚全球商品主题规模也仅为700万元。
   而在投资者比较重视的普通股票基金中，也有不少基金沦为“迷你”。其中以泰达宏利逆向策略为首，截止二季度末其规模仅为1000万元。该基金成立于2012年二季度，自当年第四季度开始，其份额就已小于1亿份。不过该基金业绩并不差，2013年该基金净值上涨近15%，超过同类平均水平9.87%，今年以来其净值涨幅约为-2.37%，排在同类基金中游。德邦优化配置、方正富邦红利精选、信诚周期轮动等也是普通股票基金中规模最小的几只。

两公司盛产迷你基金

   从迷你基金的分布来看，交银施罗德、信诚等基金公司旗下迷你基金频出。
   据统计，在资产规模低于5000万元的基金中，共有7只出自交银施罗德，分别为交银阿尔法0.33亿元、交银等权0.19亿元、交银理财60天A和B合计0.23亿元、交银强化回报A和C合计0.18亿元、交银全球资源（QDII）0.09亿元、交银深证300ETF和交银深证300ETF联接分别为0.47亿元和0.43亿元。其中交银强化回报为今年1月份刚刚成立的新基金，首募2.555亿份。不到半年时间，就沦落至此。
   事实上，交银施罗德旗下总共有基金34只，这也就意味着旗下20%的基金都处于清盘线以下。另有交银定期支付月月丰、交银环球精选（QDII）规模不足2亿元。
   除被动跟踪指数的基金外，这些迷你基金的业绩多不佳，交银阿尔法在2013年下跌超过6%，而同类基金平均涨幅近10%，其业绩处于同类基金下游。交银强化回报成立半年以来，截止7月7日的净值仅为1.022元，相比成立时上涨2.2%，而同类基金平均涨幅为5.21%；今年以来QDII基金表现不俗，平均上涨6.69%，而交银全球资源微涨0.5%，同样垫底。
   仅次于交银施罗德，信诚基金旗下迷你基金也不少。两只QDII基金信诚金砖四国、信诚全球商品主题的规模分别为0.37亿元、0.07亿元；两只分级基金信诚中证800有色指数分级和信诚中证800金融指数分级分别为0.33亿元和0.15亿元，股票基金信诚周期轮动为0.22亿元，而热闹一时的定期支付概念信诚月月支付尽管成立以来业绩还不错，但其规模已经只剩0.07亿元。
   除此之外，诺安、华安、纽银梅隆等公司也均至少有3只基金资产规模低于5000万元。

转型成脱困重要途径

   2013年以来，伴随着公募基金发行制度的放松，新基金发行也大行其道，随之而来的结果之一就是迷你基金的数量大增。如上述提到的交银强化回报和信诚月月支付两基金就是次新基金，在还没有走上正轨之前就已沦为迷你基金。尽管按照规定，5000万元资产和60个工作日是基金清盘的“红线”，但明显这一规定已经被集体无视了。公募基金并没有真正清盘的情况出现。在分析人士看来，不清盘无非就是为了保护公司声誉和形象，同时也不用花费更多的精力去发行一只新产品。
   在此背景下，转型就成为部分基金脱离迷你困局的首先方案。今年以来已有多只基金借机转型。此前，大成中证500沪市ETF联接基金转型为大成健康产业股票基金、长盛同祥泛资源主题基金转型为长盛战略新兴产业基金、长信中短债转型为长信利稳纯债基金等。当然，转型是第一步，转型之后业绩表现仍然是影响其受青睐程度的重要因素。
   因此，部分主动管理的股票基金就通过提高业绩水平做大规模，典型的例子如长盛电子信息产业，在2013年一季度其份额仅为1.33亿份，资产规模为1.38亿元，低于新基金的成立门槛。然而由于2013年以来业绩表现优秀，至二季度末资产规模已升至32亿元以上。
   当然，逆袭的永远是少数，并不是所有丑小鸭都能逆袭成白天鹅。如何摆脱“迷你”的困局仍然是摆在基金业的尴尬课题之一。

金报原创

·三家川股率先披露三季报预告，行情分
·IPO涉嫌人为操纵，茶百道首度回应
·华润雪花啤酒拟底价4万元转让自贡子公司
·15亿元高溢价收购四川雅安电子特气企业！国恩股份A+H股双双大跌→
·IPO疑被人为操纵！茶百道突遭停牌，后续来了！