RQFII大扩容不同寻常

金融投资报 2014-07-09 08:14:46

小 | 中 | 大

本报记者刘柯

   仅仅几天时间，RQFII额度就扩大了1600亿元（人民币，下同）。继向韩国提供800亿元RQ－FII额度后，德国也将获得800亿元RQFII额度。这一扩容发人深思，要知道，目前QFII和RQFII总额不过6000亿，几天就扩容1600亿，力度是很大的。

   QFII是指合格的境外机构投资者的简称，即被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为人民币，通过专门账户投资A股；RQFII是指人民币合格境外投资者，也被称为小QFII，是指境外人民币通过在香港的中资证券公司及基金公司投资A股。总之，两个QFII都是投资A股的，只是扩容1600亿RQFII的另一个目的还有解决外来热钱的问题，即在香港转成正规资金，不要搞乱外汇市场。

   RQFII的大扩容，的确不同寻常，因为它将给A股带来一定的 “外援”资金，姑且不论真正有多少额度会进入A股，但援军的到来还是会给存量资金增添信心。现在我们要思考的是，为什么最高层面会以如此方式来解决热钱问题。长期以来，我们消化热钱的地方主要是外汇市场和国内的房地产市场，一个是明一个是暗，但就现在来看，中国显然不希望人民币汇率出现大的波动，而房地产市场更不需要大量热钱的涌入。那热钱到哪里去呢？最高层面已经给了方向：资本市场、A股，这是很明确的一个信号。

从A股市场本身来说，尽管饱受这样那样的诟病，但2000点的指数处于较低位置是现实，上海市场平均市盈率不足10倍是现实，这样的现实放在中国经济仍会以7.5%的速度增长的大背景下，显得就很突兀，反差很大。相信这也是最高层愿意以RQFII额度来换取对中国经济发展信心的有力保障，资本市场讲的是预期，对中国经济有信心，那对中国资本市场就该有信心。

   对国内居民来讲，我们也必须树立一个信心。目前，沪深股市总市值仅仅只有24万亿，但M2是110万亿，银行储蓄存款是104万亿，2013年银行发行的理财产品都有68万亿，因此存量资金根本是不缺的，关键是要把这些存量赶到A股去。怎么赶？很简单，制造赚钱效应。现在，国内居民的资产构成基本就是两元化，一个是房产，一个是银行储蓄，随着房地产市场投资价值的逐步淡化，居民资产面临缩水的危险，怎么才能让这些资产不缩水？也很简单，开辟新的投资渠道，让股市成为居民资产稳定增值的新领域。

   从上述两点看，A股的机会正逐渐走近。

金报原创

·三家川股率先披露三季报预告，行情分
·IPO涉嫌人为操纵，茶百道首度回应
·华润雪花啤酒拟底价4万元转让自贡子公司
·15亿元高溢价收购四川雅安电子特气企业！国恩股份A+H股双双大跌→
·IPO疑被人为操纵！茶百道突遭停牌，后续来了！