央行出手优先保首套房贷地产股能否成功逆袭？

金融投资报 2014-05-15 08:46:28

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本报记者林珂
   今年以来，随着房地产销售的回落，A股市场地产板块整体偏弱。但在央行释放将“优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求”这一信号后，昨日地产股多数上涨，迎来久违的春天。
   对此，有分析人士指出，央行发布利好可在一定程度上对冲地产股业绩下滑的利空，但最终能否对地产股业绩起到提振作用还需时间去观察。

央行力挺首套房贷
   中国人民银行在近日召开的住房金融服务专题座谈会，研究落实差别化住房信贷政策、改进住房金融服务有关工作。而在央行发出的政策信号中，“优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求”最受关注。业内人士认为，央行从住房贷款刚需端入手提出指导意见，有利于改善民生，有利于缓解房地产市场投资销售下滑带来的经济增速下行和金融风险压力。
   尽管经济对房地产依赖性在逐步下降，但在目前环境下，国内经济保持稳定增长仍需要房地产市场平稳发展。央行此时出台该政策，表明其已开始重视房地产市场销售，山西证券分析师平海庆认为。
   公开资料显示，2014年春节后，全国30个城市商品房销售呈震荡下跌趋势，2014年每周平均销售套数较2013年周均销售套数下滑超过20%，近期在房价下降预期、银行个人住房按揭贷款收紧等因素影响下，商品房销售有继续下滑趋势。
   平海庆认为，在目前限购、限贷政策下，商品房市场主要需求刚性需求，而刚性需求中，首套房占比又较大。因此，目前商品上销售下滑主要反映刚性需求下降。刚性需求暂时下降并非消失，只是在受到房价下降预期和银行个人住房按揭贷款收紧，以及其他客观因素影响，购房者被动搁置，将来还要释放，如果将来再次集中释放，将会再次对房地产市场造成较大冲击，可能导致短期供不应求，房价再次大幅上涨，因此，从保持房地产市场平稳发展出发，保证首套房个人住房贷款就是保持房地产市场平稳发展。

利好成反弹契机
   二级市场上，受利好消息带动，多只地产股昨日反弹。“利好消息刺激股价表现，同时长期调整中地产股也聚集了大量的反弹动能，利好成为反弹导火索。”一位地产行业分析师对记者表示：“板块短线有望继续反弹，但分化将更为明显。在业绩下滑预期未能明显改善前，地产股难以反转。”
   据同花顺统计数据显示，2014年一季度，155家上市房企实现营业收入同比增长10.03%，净利润同比下滑5.39%。不论是销售收入，还是净利润增速，今年一季度均开始明显下滑。而在行业中，过半数的房企业绩出现不同程度下滑。
   信贷政策对地产成交影响显著，按揭贷款成本对成交影响更甚。广发证券分析师乐加栋表示，5、6月成交在部分城市降价以及央行此次表态等因素带动下环比有望出现提升，累计同比增速也将逐步见底。上一轮周期经验已经表明，地产板块超额收益往往在基本面见底之前出现，建议继续积极关注地产板块。
   中投证券分析师李少明则表示，央行促融资成本降低，扩大直接融资比例，利好对利率高度敏感的房地产行业，此外央行昨日主持召开“住房金融服务专题座谈会”，板块短期有反弹存契机，强烈建议关注京津冀一体化收益公司廊坊发展、华夏幸福：关注荣盛发展：此外，受益融资开闸的北京城建，B转H、盈利模式求变、事业合伙人制的万科，经营稳健的保利地产，价值低估的招商地产等：最后，打造跨行业资本运作平台，北京、上海拆迁取得重大突破的泛海建设。

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