财经观察：到底谁该喊冤

   最近，上交所开始迫不及待地为大盘蓝筹的低市盈率喊冤，甚至声称如果工商银行转到创业板去又如何如何。
   诚然，大盘蓝筹的市盈率是很低，但这是中国股市特殊的国情导致的，与在哪上市无关。工行放到创业板不会被人理睬和创业板公司到主板同样会被关注是一样的，公司基本面、成长性和行业属性、二级市场筹码供求综合起来才是决定因素。
   从这个意义上讲，深交所也该喊冤，中小板也好创业板也好，其设立的初衷就是为了缓解中小科技型、发展型企业的融资压力，所以一大批小企业、科技型企业、发展型企业在这些地方上市。众所周知，科技型企业和发展型小企业的一个共同特点就是成长风险大，随时面临夭折的风险，但一旦成长起来，其增速又是惊人的。创业板的平均市盈率是52倍，但我们可以把创业板的龙头公司一一拿出来仔细看看，其每年的盈利增长也在30-50%以上，如创业板权重最大的公司华谊兄弟，2013年盈利增长172%；涨幅巨大的百元新贵网宿科技2013年盈利增长128%，今年一季度预增230-260%；稳定增长的高价股汤臣倍健，每年增长都是50%。股市本身就是炒预期的，这些优秀的小公司高速成长成大公司，是不是应该给予其高估值呢？
   创业板成为众矢之的则更冤，就像有人一定要说你养一大群孩子，个子年年涨，我们30、40岁了不涨个子，你究竟是不是喂了什么激素？这是个笑话。上证有过6124点的辉煌，创业板指数现在距离其基点也不过上涨了30%，刨除几个权重大的公司，真正涨得惊天地泣鬼神的公司有几个？上交所的公司就真的是藏在深山的瑰宝？在中国经济转型的大环境下，那些传统周期产业就真的该被高估值？看看6124点时上交所涨到百元的公司有多少，现在是什么价？那些曾经的标杆型蓝筹股，如中国远洋，现在怎样？
   把工商银行转到创业板又怎样呢？是不是就会高估值呢？在一个成长的市场，我们可以给小公司以每年增幅的数额来计算市盈率（即每年增长100%，市盈率就该在100倍），但对于像工商银行这样的巨无霸公司，一定会有市值折价的，你增长10%，给10倍，再折算市值的折价，基本就是5倍，很正常，中国股市的实际情况就是这样，你把工商银行放到微型创业板也会如此，没那么多钱陪你玩。
   有一个办法可以让工商银行在创业板享受高估值，那就是缩股到2亿股以内，缩1000倍，每股净资产3626元，每股收益750元，你说该卖多少钱一股？3000元？你这不是又在放卫星吗？
本报记者 刘柯