新三板扩容叠加IPO 抽血之下A股寻底路漫漫

   本报记者 罗辑

   20日，A股遭遇崩盘式暴跌。沪指延续此前的颓势低开，并逐波下行，午后股指跳水杀跌，多方稍作抵抗后失守2100点大关，至收盘沪指最终暴跌2.77%报2084.02点，深成指和创业板指数亦均暴跌逾3%。盘面上，板块几乎全线下挫，银行、有色金属、钢铁等权重板块悉数低迷，市场做多热情寥寥。

   接受《金融投资报》记者采访的分析师认为，在新三板扩容、IPO重启的双重压力下，A股还面临着流动性紧张局面。在此背景下，这样的下跌将会持续一段时间。至于跌倒什么时候，主要还是看政策会否出现变化，此外还要等待IPO开闸的落地。

流动性吃紧将持续

   消息面上，周三，原本仅局限于北京中关村以及天津、武汉和上海四地国家级高新园区的新三板试点范围确定将扩大至全国范围，突破了“高新园区”的范畴，实现“一步到位”。

   同日，证监会召开新股发行体制改革培训会。有媒体报道，会上要求券商7月底做好IPO准备，参会人士预期IPO最快将于7月底重启。

   接受记者采访的德邦证券研究所首席策略分析师张海东分析认为，除了上述两个原因造成了A股的下跌外，还有另外一个导致下跌的重要原因在于流动性紧张。“5月份外汇占款大幅降接近八成左右，受美联储年底前缩减QE规模的担忧，热钱大幅流出，造成银行间资金非常紧张，今天隔夜SHI－BOR利率已达到14%左右。在此情况下，央行放任资金面紧张不管，造成市场恐慌。”

   周三，美联储主席伯南克在新闻发布会上表示，如果美国经济的预测是准确的，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束QE。上海银行间同业拆放利率持续大涨，央行则态度明确表示不会采取宽松政策。

   对此，东兴证券策略分析师姜丕军也表示：“流动性紧张将持续一段时间。”

短期下行成为共识

   多位分析师认为，流动性将会持续紧张，而这必然造成A股的持续走低，“下跌还会继续一段时间，”张海东表示，“至于会持续多久，主要还是看政策会否出现变化。近期中央派调查组调研，之后的政策或许会有所变化。此外，还要等待IPO开闸的落地。”姜丕军也表示，“短期之内，A股还将下行。”

   那么此次下跌的幅度会有多大？这一波下跌的底部又在哪里？对这一问题，姜丕军表示：“一般来说，股指跌破整数位会有所反弹，但这一反弹的动能还来自于政策面的支撑。在政策持续放空的情况下，很难作出下跌幅度的准确判断。”

   广州万隆表示，从盘面来看，一个不祥的信号已经展现出来，即成交量大幅萎缩，且最强的创业板中的个股，大多数由强转弱，这说明了市场已经失去了赚钱效应。2100点保不住，权重股的杀跌将会延伸到小盘股上来，届时盘面将会是异常惨淡。

   张海东则对2000点这一整数位抱有信心：“跌破2000点的可能性不大，大盘支撑位或在2000-2050点附近。”但整体来说，分析师均认为下行或是短期内A股的唯一走势。