集合信托收益走高 反弹或是短期现象

金融投资网讯(记者 吉雪娇)临近年末，集合信托收益率有所回升。据用益金融信托研究院数据，11月集合信托产品的平均预期收益率为7.06%，与上月同时点相比增加0.24个百分点。

“11月集合信托产品的平均预期收益率上行，与信托行业年末冲规模有较为密切的关系。”用益金融信托研究院指出，信托公司在年底将剩余的非标融资类产品的额度放出，带动年末集合信托产品市场的热度，同时也促使集合信托产品的平均预期收益率走高。

不过，在分析人士看来，集合信托收益反弹难以持续。用益金融信托研究院认为，从长期因素来看，一方面宏观经济增速趋缓，企业投融资需求下滑导致信托产品收益下滑，另一方面，国内的货币政策虽有放水，但对融资支持的效果有限，尤其以房地产领域为代表。宏观经济的不振同样带来市场风险的上行，导致中小企业融资依旧艰难，信托行业对风险容忍度相对较低，对交易对手的资质要求高，不利于产品收益的上行。

从短期因素来看，业务转型导致标品产品增加、非标产品减少是影响集合信托产品收益的最重要的原因，11月信托公司在非标产品额度上的投放增加是收益回升的主要原因。11月的平均预期收益虽然有较大反弹，但也只是短期现象，在监管收紧的大环境之下，非标产品持续收缩是大势所趋。

截至11月，标品信托产品的成立规模继续稳定增加。据用益金融信托研究院数据，11月标品信托成立数量1488款，与上月同时点相比增加46.46%，成立规模394.33亿元，与上月同时点相比增加23.21%。其中，固收类产品成立规模264.06亿元，环比减少4.36%;权益类产品成立规模67.94亿元，环比增加311.49%;混合类产品成立规模61.33亿元，环比增加123.50%。