避险情绪回潮外贸数据支撑人民币汇率

金融投资报 2016-01-18 07:56:42

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人民币未来将增强双向弹性，最终像其他国际货币一样“清洁浮动”

分析人士认为，今年人民币对美元出现大幅贬值的概率很低。决策层并没有打算利用人民币大幅贬值这一汇率工具，央行也不愿意过快消耗外汇储备来保卫人民币汇率。

上周，市场风险意愿再度受到遏制，避险情绪回潮，欧元小幅反弹，美元指数由攻转守，人民币汇率则受到出口数据的提振而小幅反弹。

美联储上周发布褐皮书显示，从去年11月底到今年1月初，美国经济给出好坏不一的信号，就业市场和消费支出改善，但美元走强和油价下挫则拖累经济，不过半数地区未来经济增长前景仍保持大致乐观。

美元上周并未单边上涨

美元上周走势并无波澜壮阔的单边上涨行情，从最近1个多月看来，多空双方均保持谨慎。中国银行交易员李奕旻认为，3月份的美联储会议将对美元走势提供重要指引，若美联储在3月份再度加息，则将拉长美元强势周期，若推迟加息，美元或向94一线寻求支撑。

上周公布的欧洲央行2015年12月会议纪要显示，部分委员曾提议采取更多刺激，如降低存款利率20个基点，并支持扩大月度购债规模。虽然未被立即采纳，但暗示了欧美货币政策或进一步分化。

自去年12月以来，欧元兑美元已反弹近400点，有望筑出双底。交易员预计，欧元兑美元近期仍将在1.16附近震荡。

人民币逐渐与美元脱钩

近期，人民币对美元汇率出现明显贬值，引起投资者高度关注。瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，今年1月以来人民币对美元加速贬值，但CFETS指数大致稳定，印证了人民币逐渐与美元脱钩，人民币对美元走贬主要是因为美元对其他货币走强。在汪涛看来，仅靠几个工作日的汇率数据外推全年贬值幅度是不明智的，然而由于大部分市场人士对新的汇率政策框架还没有充分意识，导致市场担忧情绪逐渐扩散。

中国人民银行金融研究所所长姚余栋向记者表示，人民币相对一揽子货币将基本稳定，未来将进一步完善市场化汇率形成机制，增强双向弹性，最终人民币将像其他国际货币一样走向“清洁浮动”。

来自瑞银证券的报告预计，2016年人民币对美元将温和贬值，且双向波动将较此前显著增加，判断人民币汇率升贬的幅度和快慢，取决于美元对其他主要货币的升贬，并参考美联储加息决定的时间。

外贸数据支撑人民币汇率

值得一提的是，海关总署发布的数据显示，去年12月我国出口同比下跌1.4％，较11月份明显回升，贸易顺差处于高位，或对人民币汇率构成支撑。交通银行资深外汇分析师叶耀庭表示，我国最新的外贸数据缓解了外界对中国经济的部分担忧，给金融市场注入了一些镇定剂，使人民币汇率持稳。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为，尽管当前人民币贬值和资本外流的压力加大，但今年人民币对美元出现大幅贬值的概率很低。首先，我国的经常账户顺差规模可观，可以抵消部分资本外流；其次，决策层并没有打算利用人民币大幅贬值这一汇率工具，央行也不愿意过快消耗外汇储备来保卫人民币汇率。据新华社

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