百亿私募核心投研大震荡！背后发生了什么？

今年，百亿私募彤源投资、于翼资产出现核心投研人物变动，引发市场关注;同时有多家知名私募都出现基金经理离职。业内人士分析，这背后股权结构、投入产出、发展理念、职业规划等或是重要影响因素，私募行业分分合合比较正常。据了解，目前这几家私募也在采取积极应对措施，除了临时开放、允许投资者赎回产品，也在招聘一些优秀的投资经理。

多家知名私募投研团队大变动

客户赎回产品、私募积极应对

今年7月14日，沪上百亿私募彤源投资发生了工商信息变更，管华雨不再担任公司法定代表人，取而代之的是薛凌云;同时管华雨也退出了董事备案，新增薛凌云。

其实早在一个月前，彤源投资在代销渠道发行的多只私募产品就修改了基金合同，取消产品份额锁定，新增临时开放日，受理基金份额的赎回，其中包括去年底、今年初成立的一款三年期封闭的产品——彤源同兴系列。有高净值客户告诉记者，他们了解到彤源的投研核心、总经理管华雨未来要离开公司，所以想要赎回产品。

但据了解，出于对客户、销售渠道及公司的负责任考虑，管华雨确认会在彤源投资留任至明年初。同时，彤源投资目前的投资总监薛凌云，其过往投资业绩突出，投资组合管理上比较灵活。

无独有偶，沪上知名私募于翼资产最近也发生了核心投研人员的变动，有客户赎回了产品，“我是在三方平台购买了于翼的产品，之前听朋友告知公司的投研人员有变动，再和我的客户经理确定我买的这支基金的核心经理陈忠要离职后，我就在当月做了赎回处理。”一位高净值客户说。

据知情人士透露，最近于翼资产招聘了新的投资经理，有多个“公奔私”的绩优基金经理加盟公司，包括原嘉合基金骆海涛。“于翼接下来会走类似公募基金的发展模式，有更多的基金经理和产品线。”有私募基金人士称。

某渠道人士表示，“我们得知于翼陈忠可能要离职，第一时间就建议客户赎回了，我们卖得比较早，早过锁定期了，但我们会在出现变动及时提醒客户。至少我们客户投于翼和彤源都赚了不少钱。”

另外，北京某“公募派”私募机构的一位副总经理兼投资经理也离开了公司，据相关人士表示是因为他近几年业绩表现不太好，想要休息调整。上海某百亿私募机构今年也有多位投资经理先后离开，其中有一名女基金经理还创办了自己的私募公司。

股权等问题或是投研离职原因

“和平分手”后各寻发展道路

对于轻资产的私募基金行业来说，投研团队无疑是其核心;而且大部分私募基金都是个人色彩比较浓厚的，核心投研人物的离职，会对公司造成重大影响。记者了解到，部分私募公司今年因为投研人事震荡导致规模缩水非常严重，出现投资者赎回潮。

关于私募投研离职背后的原因，某大型私募市场人士分析，无非是两点，一是钱没有给到位，二是遇到了发展的瓶颈，跟股东方经营理念和想法上有出路，“据我了解，部分私募机构在过去两年取得了非常突出的投资业绩，赚得很多;其主要投资经理在市场上也名声鹊起，进入主流渠道视野，他们希望成立一个完全属于自己的私募机构，按照自己的想法来运营。”

也有业内人士表示，“核心投研人物贡献了公司主要的资产管理规模，他的利益分配比例也远高于其他人，但是如果这家公司不是由他完全控股，他可能就想走。”

值得注意的是，彤源投资、于翼资产这两家私募机构有个相同的特点是，原来的投研核心管华雨、陈忠都不是公司大股东。天眼查信息显示，彤源投资的股东是自然人李威、王武，分别持股69.67%、30.33%。而于翼资产的股东则是陈忠所在的上海神翼投资管理中心(有限合伙)，持股49%;冯涛掌舵的上海熠麟企业管理合伙企业(有限合伙)、上海东方点石财富投资管理有限公司，分别持股46%、5%;冯涛为疑似实控人。

但是，前述私募市场人士也称，核心投研的离开，只能说对私募短期打击比较大，并不意味着这家私募就不行了，“人各有志，和平分手也挺好，对于原来的私募公司来说，核心还是要找真正合适的人。据了解于翼目前招到了不少优秀的基金经理，未来打算走现代资产管理公司道路。”

好买基金研究中心研究员樊雨表示，近几年，部分市场关注度比较高、规模比较大的私募也都有投研人员出去再创业，出现了我们所谓的“私奔私”的现象。其实这在行业内是一种正常的生态。