白糖期权6日开始仿真交易

本报记者 卢建波

        《金融投资报》记者从郑州商品交易所获悉，为做好白糖期权上市准备工作，从2月6日当晚起，郑州商品交易将在仿真交易环境下开展白糖期货、白糖期权合约的夜盘交易，这意味着白糖期权上市已经不远。有业内人士表示，白糖期权上市会使得白糖期货变得更加活跃，机会也更多，投资者也可以更多的配置组合策略进行操作，有利于吸引个人投资者以资产管理等方式间接参与期货市场，壮大机构投资者，从而优化期货市场投资者结构。同时，开展白糖期权交易，还可以进一步健全农产品市场体系，完善农产品价格形成机制，丰富涉农企业风险管理工具，提高期货市场服务“三农”的能力和水平。

        据了解，白糖是我重要的农产品，白糖期货合约自上市以来，市场运行平稳有序，产业客户广泛参与，功能发挥较为显著。但近年来白糖现货价格波动频繁，相关农业企业迫切需要更丰富的风险管理工具，因此在国内已有白糖期货的基础上，进一步开展白糖的期权交易，能够更好地满足农业企业精细化、多样化的风险管理需求，对完善农产品价格形成机制、提高农业产业化水平、加快转变我国农业发展方式无疑具有积极的作用。

        据《金融投资报》记者了解，为了尽快推出白糖期权，近年来郑州商品交易所加大投入，持续推进了期权交易制度设计、系统开发和市场培育等方面的工作。2016年12月16日，中国证监会正式批准郑州商品交易所开展白糖期权交易，这意味着市场期盼已久的商品期权终于迎来了突破性进展。

        据郑州商品交易所介绍，白糖期权属于农产品期权，糖类期权是国际市场成熟的期权品种。郑州商品交易所选择白糖期权作为农产品期权试点品种，一方面因为我国是重要的食糖生产和消费国，2015/2016榨季，我国食糖产量仅次于巴西、印度、欧盟和泰国，居世界第5位。2015/2016榨季，我国食糖产量870.19万吨，进口量374.13万吨，食糖消费量约1500万吨。我国糖业产业链长，现货市场商品率及市场化程度较高，价格波动相对频繁，市场多样化保值需求较大，为开展期权交易提供了良好现货市场基础。另一方面，白糖期货上市以来其市场功能不断深化，市场参与度和流动性不断提高，结构合理。

        数据显示，2015年，白糖期货共有31.7万户参与交易，法人客户数同比增长43.9%。2015年，郑商所白糖期货量成交折合现货为187306万吨，年末持仓量折合现货为723万吨。期货价格与现货价格高度相关，为各类市场主体提供了有效价格指导。

        据美国期货业协会（FIA）统计，郑州商品交易所白糖期货成交量连续多年位居全球前列，已成为世界范围内重要的期货品种。“因此，从我国现货市场和期货市场角度综合考虑，白糖期货市场的客户参与度高、市场流动性好，市场基础扎实，选择白糖期权更有利于农产品期权试点的平稳推出和成功运行。”郑州商品交易所相关负责人表示。