债期：震荡下跌月末市场偏谨慎

   【现货】最新十债现货101505SZ、101516SZ存在明显期现套利机会，投资者可关注。10年期国债收益率收于3.4391%。银行间资金利率小幅波动，最新7、14日质押回购加权平均利率2.46%/2.67%；交易所资金利率涨跌互现。
   公开市场方面，周四逆回购400亿元，资金利率持平，本周央行净投放200亿元。
   利率债发行方面，本周供应1412亿元，净融资681亿元，融资压力较小。【核心因素】周四股债双双走低，债期回探10日均线。债市基本面无明显变化，央行仍维持偏宽松货币政策，呵护利率的态度明显。债期本周持续小幅反弹后，临近周末月末，市场心理或略偏谨慎。从形态看，债期反弹形态尚可，未完全走坏。投资者可继续维持区间偏强思路。【操作】依托5、10日均线轻多滚动，跌破止损。
   目前五债09与12合约价差为1.96元，存在较大套利空间，投资者可尝试多近空远套利。