多家银行重启发行5年期大额存单 适配风险偏好较低的稳健型投资者

金融投资报记者 吉雪娇

时隔数月，一度淡出公众视野的5年期大额存单悄然回归。

继7月中国银行、农业银行、建设银行率先“返场”后，8月1日，工商银行也正式上架了两款5年期个人大额存单。至此，四大国有银行该期限产品全线回归。此外，部分股份行也将5年期大额存单加入“货架”。

在存款利率整体步入“1”时代的背景下，5年期大额存单为何陆续重启，其吸引力究竟几何？

利率“降档”回归

并未引发“抢购潮”

自2025年11月国有大行集中暂停5年期大额存单发行，目前已有工商银行、中国银行、农业银行、建设银行4家国有大行重启该期限产品发行，邮储银行与交通银行暂未跟进。

8月1日，工商银行App上线两款5年期个人大额存单，产品起存金额均为20万元，年化利率分别为1.60%和1.55%。

此前，中国银行、农业银行、建设银行已在7月陆续推出了5年期个人大额存单，起购门槛、年化利率均保持一致，同样为20万元起存，年化利率设置为1.60%、1.55%两档。

除国有银行外，部分股份行也在7月上架了5年期大额存单。平安银行7月14日发行的5年期个人大额存单，20万元起存，年化利率为1.75%；华夏银行7月15日上线6款5年期个人大额存单，起存金额区间为20万元—100万元，对应年化利率为1.75%—1.80%。

总体来看，与两年前动辄3%以上的利率相比，此番回归的5年期大额存单，在价格上显得颇为“冷静”。

从市场反应来看，虽然部分高利率档位产品显示售罄，但业内分析指出，这更多源于银行限额发售的策略，而非市场资金的大规模涌入。截至8月5日，记者查询手机银行App发现，某国有行5年期大额存单中，年化利率为1.60%的产品额度已售罄，而年化利率为1.55%的同期限产品目前额度仍较为充足。

阶段性揽储策略

投资者可理性配置

在净息差持续收窄的背景下，银行为何选择此时重启5年期大额存单业务？

在分析人士看来，其主要原因是对负债久期结构的主动管理以及应对存款定期化、长期化的压力。

一方面，银行希望借此锁定长期稳定资金，匹配中长期资产配置需求；另一方面，为稳固核心存款，对冲存款短期化的行业趋势。

总体来看，此番5年期大额存单集中回归，更多是银行采取的阶段性、结构性揽储策略，而非长期限大额存单全面放开的信号，后续市场大概率呈现“少数试水、多数观望”的分化格局。

对于普通投资者而言，这轮5年期大额存单重启是否意味着久违的配置机会来临？业内人士指出，综合来看，5年期大额存单产品更适合资金长期闲置且风险偏好较低的稳健型投资者。在利率下行周期中，可以锁定1.60%—1.80%的长期收益，避免再投资风险。投资者如有长期闲置资金，可适度配置。建议投资者优先选择支持转让功能的产品，以对冲长期限带来的流动性风险。

目前，多数大额存单支持转让交易，可在急需资金时提供流动性。同时，购买转让中的大额存单，如果到期前有用款需求，仍可以再次挂单转让，如转让成功可以提前变现，避免因提前支取造成利息损失。

而对于资金存在随时支取需求，或者想要获得更高收益的投资者，可以关注短期银行理财、债券基金等品类。根据风险承受能力审慎匹配产品，结合自身情况适当加强多元配置，通过长短搭配、分层布局，在稳健保值与灵活周转之间寻找平衡。