民资进入金融业有望提速

   本报记者 燕庆
   6月19日，国务院常务会议研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，提出了包括引导信贷资金支持实体经济、加大对“三农”和小微企业信贷倾斜、推动民间资本进入金融业在内的整套方案。这也被业界称为支持经济升级的金融“八条”。
   值得注意的是，此次会议提出“探索设立民间资本发起的自担风险的民营银行”成为众多专家学者关注的焦点。专家表示，鼓励探索设立民营银行此前仅仅处在学术界交流的阶段，此次在国务院常务会议提出是首次，这意味着民资进入金融业有望提速。
政策点击：优化金融配置、用好增量、盘活存量传递信号：货币政策不放松
   此次会议提出，要“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量”，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展。
   “优化资源配置、用好增量、盘活存量意味着此前市场一度热议的降准预期将不会兑现”，中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，从此次金融“八条”强调盘活存量来看，已经释放出货币政策不放松的信号。
   兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，此次会议的核心精神是金融支持实体经济发展，重点领域是化解过剩产能、支持小微企业和“三农”、助推消费升级、支持企业“走出去”。会议提出的“把稳健货币政策坚持住”暗示货币政策不放松的坚定取向，政策空间在于“发挥好”。“继续扩大债券发行”，是鼓励经过整肃后的债市继续发展。
   而在民生证券研究院副院长管清友看来，国务院常务会议显示，货币政策的基调是紧的，坚持稳健，“盘活存量，用好增量”则意味着顶住压力继续调结构，“货币不会放水，股、债承压。倒逼金融机构去杠杆，挤压融资平台，在紧环境下淘汰落后产能。央行近期行为找到了高层依据。”
政策点击：加快发展多层次资本市场传递信号：逐步提高直接融资比重 推动资产证券化发展
   此次会议明确提出加快发展多层次资本市场。将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融。“会议中的对发展多层次资本市场的表态传递出明确信号，即要逐步提高直接融资比重，推动资产证券化的发展。”中信证券首席宏观经济学家诸建芳认为，加快发展多层次资本市场也是对“盘活存量货币”的细化措施。目前中国有接近100万亿的人民币存款余额，67万亿元银行信贷资产，在如此大规模的存量货币基础上，增量货币投放的效果有限，如果能够通过发展多层次金融，盘活存量金融，将极大地提高货币运行效率，从而增强经济活力。
政策点击：首提探索设立民营银行传递信号：民资进入金融业有望提速
   在此次会议中，国务院强调鼓励民间资本参与金融机构重组改造，探索设立民间资本发起的自担风险的民营银行、金融租赁公司、消费金融公司等。值得注意的是，近年来国务院首次提出鼓励探索设立民营银行被众多专家学者视为本次金融“八条”的最大亮点。“在此之前，业界对于民营银行设立的探索还仅仅只是局限在学术界，此次探索设立民营银行在国务院常务会议提出意味着民资进入金融业有望提速。”西南财经大学金融学院副教授翁舟杰表示，自温州金融改革试点以来，各界普遍期望能够降低金融业的准入门槛，引导民间资本进入金融业，让民间资本阳光化、规范化。不过，目前准金融机构转向金融机构转化通道并不畅通，这就使得相当的民间资金还是进入民间借贷领域追逐高利润，“近期呼声再起的存款保险制度和利率市场化就是引导民间资金进入金融业的配套政策，因为民营银行相较于国有银行存在信用不足的缺陷，必须引入存款保险制度”。在翁舟杰看来，一旦以存款保险制度为首的系列配套政策落地，设立民营银行的条件就将成熟。只有当民间资金与金融的管道真正打通，才能让追逐热钱的民间资本真正进入实体经济。“探索设立民营银行是一个非常重要的突破”，中国银行国际金融研究所副所长、战略发展部副总经理宗良表示，民营银行对主导者应设定较高的准入门槛，引导民间富裕资金流向银行体系，而不是流向其他领域甚至境外，“此外，民营银行业务范围应该有一定限制，以有效支持实体经济发展”。
政策点击：严守不发生系统性区域性金融风险的底线传递信号：影子银行风险监管继续加码
   国务院在此次会议上重申要严密防范风险。加强信用体系建设，排查和化解各类风险隐患，提高监管有效性，严守不发生系统性区域性金融风险的底线。专家指出，此举或意味着影子银行风险监管将继续加码。
   据了解，上周银监会下发了《中国银监会办公厅关于防范外部风险传染的通知》，《通知》指出，银行金融机构应重点关注银行业外部资金的五种主要来源：小贷公司、典当行、担保机构、民间融资、非法集资。
   为防范这种外部风险，《通知》要求，银行业金融机构应对小贷公司和融资性担保机构实行名单制管理，由总行统一确定合作机构准入标准，分支机构根据总行确定的标准提出合作名单，并报总行批准或向总行报备。并对名单实行动态管理，每年至少评估一次。
   此外，银监会要求将外部风险防范纳入全面的风险管理，各级机构要确立专门部门牵头外部风险信息的收集、分析、汇总和报告。