公募调研“风向标”微变，医药生物板块关注度骤升

金融投资网记者 张璐璇

上周A股震荡调整，公募机构调研热度也有所回落。公募排排网数据显示，上周(6月22日—6月28日)共有100家公募机构参与A股调研活动，调研范围覆盖18个申万一级行业中的86只个股，合计调研326次。调研次数环比小幅下行，同时也是公募机构连续第二周单周调研总量低于400次。

电子板块继续成为公募调研的核心赛道。全周共有恒坤新材、广信材料、容大感光、生益电子、胜宏科技等在内的21只电子行业个股获公募机构调研。金融投资网记者注意到，对比前几周，公募调研电子板块的热情有所下降。在上周调研热度前十榜单中，电子板块仅恒坤新材1只个股入围。

与此同时，公募机构对医药生物板块的关注度则显著抬升。上周，包括美迪西、富祥股份、贝达药业、广生堂、合富中国、瑞迈特、海尔生物、山外山在内的8只医药生物行业个股受到公募机构青睐，合计被调研次数达45次，仅次于电子行业。在上周公募调研热度排名前十的A股中，医药生物行业占到两席。

美迪西是上周最受公募关注的医药生物行业个股，吸引华夏基金、摩根士丹利基金、易方达基金等16家公募机构扎堆调研。在被问及综合毛利率提升的原因时，美迪西表示，2026年第一季度，归属于上市公司股东的净利润为1561.54万元，利润实现扭亏为盈，主要系市场需求增长带动业务量与定价同步向好，营业收入同比增长；产能利用率提升有效摊薄单位固定成本，持续优化成本结构；同时，公司持续深化提质增效管理。上述多重因素共同推动综合毛利率同比提升4.03个百分点至26.06%，盈利能力逐步提升。

在被问及未来有无并购计划时，美迪西表示，将在夯实现有主业的基础上，结合业务实际情况逐步寻求拓展上下游产业链的合适机会，期望能够契合公司国际化战略，进一步加强现有研发技术平台，对现有业务链条进行补充或加强。生物药作为药物创新发展的重要方向，是公司临床前一体化业务拓展延伸的主要方向，药物的CDMO/CMO方面也是公司努力重点扩张的方向。从二级市场表现来看，该股近期走出一波显著的上涨行情，上周涨幅接近24%，截至6月30日收盘，本周涨幅超过14%。

另一只入围调研热度前十的医药生物行业个股是富祥股份，参与调研的公募机构包括摩根士丹利基金、南方基金、鹏扬基金等在内的11家公募机构。富祥股份在接受调研时表示，当前公司微生物蛋白业务正处于产品开发、市场开拓和消费者认知普及阶段，目前对业绩增长影响较小，但该业务凭借中美双认证资质、清晰的产品矩阵和逐步落地的海内外渠道，有望成为公司中长期新的业绩增长极。富祥股份还表示，其通过“中美双认证+核心菌种知识产权体系+规模化产能+终端产品落地+绿色制造”构建了较为系统的竞争壁垒，其他企业若要进入该赛道，在前述领域面临较高的时间与资金成本。该股5月经历了连续下跌，6月中下旬以来股价显著反弹，截至6月30日收盘，单月涨幅超过44%。

本周一，此前持续低迷的生物医药股迎来久违大涨。市场人士认为，从短期来看，周一医药板块的爆发更多是情绪的集中释放，后续大概率会有技术性回踩，不建议追高，宜分批布局。从中期来看，医药板块显现低估价值，是当前A股少有的“向下空间有限、向上弹性较大”的方向。

“从长期来看，生物医药的驱动力主要来自人口老龄化带来的医疗需求增长、疾病的变化以及生物技术的持续突破等方面。值得关注的是，AI正在深入融入医药行业，比如用AI辅助药物研发可以大幅缩短新药的开发周期，用AI优化诊疗设备可以提高诊断的精准度。AI和医药的结合是未来一个重要的产业趋势。”前海开源基金首席经济学家对金融投资网记者表示，传统的仿制药企业已经没有太多的机会，未来的机会主要是在创新药企业上。

回顾历史，过去每一次医药板块的大行情背后，往往都有一款或几款重磅新药的发布在驱动。从肿瘤、免疫治疗到降糖减肥药物，每一次技术突破都催生了新的产业机会。当前AI正在改变药物研发的方式。传统的新药研发平均需要10年时间，投入超过10亿美元。而AI可以在靶点发现、分子设计、临床试验设计等环节大幅提升效率，降低研发成本。“目前AI制药还在早期阶段，更多还只是一种效率工具，并非独立的产品。但它的潜在影响是非常深远的，如果AI能大幅缩短新药研发周期，那整个医药行业的创新速度都会加快，这可能会给生物医药领域带来革命性变化。”杨德龙表示。