权威机构“双五星”评级加持 工银瑞信固收精品跨越周期显实力

当前市场处于低利率环境，传统理财收益持续走低，使得投资者避险情绪与资产增值诉求同步升温。在此背景下，以“债为主、股增强”为核心策略的“固收+”产品凭借稳中有进的优势，成为平滑市场波动、穿越牛熊周期的优质选择。Wind数据显示，截至2026年4月30日，近五年万得混合债券型二级指数累计上涨15.92%，同期沪深300指数下跌6.17%，长期超额收益显著，充分印证其在震荡市场中攻守兼备的配置价值，或成为普通投资者底仓配置的优选标的。

放眼市场，不少深耕固收+赛道的基金跑出了亮眼的长期业绩。以工银瑞信旗下二级债基工银添福债券(A类：000184；B类：000185)为例，该基金在近五年震荡市中，不仅实现了良好的绝对收益，更以持续跑赢基准和同类基金的超额表现，成为市场关注的绩优标杆。托管行复核数据显示，截至4月30日，工银添福债券A近一年、三年、五年以及自2013年10月31日成立以来的净值增长率分别为10.63%、19.19%、31.19%和133.21%，同期基准收益率分别为4.25%、12.77%、21.25%和56.12%，在不同时间周期均实现显著超额回报。

此外，根据银河证券数据，截至5月1日，工银添福债券A过去三年、五年净值增长率均位居同类前1/4【同类是指债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)，具体排名分别为77/384、32/255】，并同时荣获银河证券与晨星三年期、五年期“双五星”最高评级，实现了业绩和口碑双丰收。

值得一提的是，凭借良好的长期走势，工银添福债券成功入选工商银行首批“工盈研选”优选基金池，成为工银瑞信首批入围“安盈”系列的4只固收类产品之一，为追求资产稳健增值的客户提供坚实支撑。“工盈研选”是工商银行推出的全新基金销售服务品牌，坚持以客户盈利为核心导向，依托专业投研能力，量身定制了以“收益、回撤”为核心的量化筛选标准，助力提升客户投资操作的便捷度与持有期间的获得感。

能够经过层层筛选入围优质基金甄选名单，离不开产品自身成熟的投资体系与专业的管理实力加持。工银添福债券由工银瑞信养老金投资中心投资副总监郭雪松掌舵，搭配固收团队与权益团队，构建了“固收打底，权益增强”的股债协同投资策略。作为一名拥有11年证券从业经验、6年投资管理经验的基金经理，郭雪松具有丰富的大类资产管理经验，跨行业选股能力突出，并善于挖掘超额收益机会。得益于养老金投资背景的沉淀，郭雪松在投资中十分注重风控，他掌舵的基金在实现良好回报的同时，回撤控制同样优于同类基金。Wind数据显示，截至4月30日，工银添福债券A成立以来最大回撤为-8.25%，同期同类平均最大回撤为-34.77%。

探究工银添福债券长期显著跑赢同类基金超额收益背后的成因，离不开基金经理郭雪松构建的“基金收益=风险平价资产配置+主动宏观α”的核心投资框架。在他看来，投资中首先要构建适配大部分宏观环境的股债基础配置，通过风险平价策略锚定组合收益底仓，靠管理风险赚钱，赚长期货币增长的钱，并以持续再平衡优化股债比例，增厚组合收益。在此基础上，为捕捉超额收益，他聚焦中周期范式变化，从产业趋势、宏观经济到地缘政治等多元维度挖掘机会，为组合提供关键的策略补充。

实际上，工银添福债券的优异表现并非个例，而是郭雪松成熟投资框架的集中体现。这一体系也被运用于他管理的其他产品中，并形成了覆盖不同风险等级的产品线布局。以其管理的工银银和利混合(001722)为例，托管行复核数据显示，截至4月30日，该基金近一年、三年、五年净值增长率分别为25.15%、33.31%、44.79%，同期基准收益率为8.90%、16.13%、15.35%。此外，根据银河证券数据，截至5月1日，过去三年、五年，工银银和利混合净值增长率均位居同类前十【同类是指混合基金-偏债型基金-普通偏债型基金(股票上限不高于30%)(A类)，具体排名分别为9/306、6/153】,并同时收获银河证券、国泰海通证券以及晨星给予的三年期、五年期“双五星”评级。

基金产品中长期业绩持续亮眼的表现，同样离不开工银瑞信强大的投研平台支持。作为银行系基金管理公司，工银瑞信始终致力于打造“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系。固收方面，工银瑞信将养老金融与固收投研深度融合，凭借全牌照养老金管理经验和“全天候作战”的固收团队实力，形成了“稳健为底、精细制胜”的独特竞争优势。自2005年成立以来，工银瑞信已发展成为国内少数几家资格最全的基金公司之一，全面覆盖公募、私募资管、养老金、社保等领域。权益领域则长期践行“研究驱动投资，投资指导研究”的管理理念，通过团队合作来弥补个人短板，将个人能力转化为可共享、可迭代的组织资产，为“固收+”策略的权益增强提供坚实支撑。工银添福债券、工银银和利混合等产品的长期良好表现，正是工银瑞信投研体系赋能下的成果缩影，也彰显了平台化投研在穿越周期中的核心价值。 (金讯)

注：1、工银添福债券成立于2013年10月31日，郭雪松自2021年2月25日起开始管理。该基金A份额2021-2025年各年度净值增长率分别为8.39%、-2.35%、-0.59%、12.34%、8.72%；同期业绩比较基准收益率分别为4.25%、4.25%、4.25%、4.25%、4.25%。基金净值增长率及基准收益率来自基金定期报告。

2、工银银和利混合成立于2016年12月29日，郭雪松自2020年6月11日起开始管理。该基金2021-2025年各年度净值增长率分别为16.78%、-7.03%、-0.94%、11.95%、19.12%；同期业绩比较基准收益率分别为2.25%、-4.50%、-0.17%、10.21%、5.75%。基金净值增长率及基准收益率来自基金定期报告。

费率说明：1、工银添福债券的费率为：A份额申购费(前收费)：若申购金额为M，非养老金客户：M<100万元时，申购费率为0.80%；100万元≤M<300万元时，申购费率为0.50%；300万元≤M<500万元时，申购费率为0.30%；M≥500万元时，申购费率为1000元/笔；养老金客户：M<100万元时，申购费率为0.32%；100万元≤M<300万元时，申购费率为0.15%；300万元≤M<500万元时，申购费率为0.06%；M≥500万元时，申购费率为1000元/笔。赎回费：若持有天数为Y，A类份额：Y<7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y<30天时，赎回费率为0.75%；30天≤Y<1年时，赎回费率为0.10%；1年≤Y<2年时，赎回费率为0.05%；Y≥2年时，赎回费率为0.00%。B类份额：Y<7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y<30天时，赎回费率为0.75%；Y≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.3%，托管费率每年为0.1%，B类份额销售服务费率每年为0.25%。本基金A类份额不收取销售服务费，B类份额不收取申购费。

2、工银银和利混合的费率为：申购费(前收费)：若申购金额为M，M<100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M<300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M<500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元时，申购费率为1000元/笔。赎回费：若持有天数为Y，A类份额：Y<7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y<30天时，赎回费率为0.75%；30天≤Y<1年时，赎回费率为0.50%；1年≤Y<2年时，赎回费率为0.30%；Y≥2年时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.3%，托管费率每年为0.05%。

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银添福债券为债券型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。工银银和利混合为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。