追求投资中的“舒适感”，工银添慧债券多阶段业绩超越基准

当前国内外宏观环境复杂交织，资产价格波动显著加剧，市场投资难度不断攀升。如何构建科学合理的资产配置方案，才能在把握收益潜力的同时有效平衡组合波动，已成为投资者面临的核心难题。在此背景下，部分具有中长期亮眼业绩支撑、兼顾风险控制与收益弹性的“固收+”产品，凭借独特的优势，愈发受到市场认可和青睐。

其中，工银瑞信基金旗下“固收+”代表作——工银添慧债券(A类：006738，C类：006739)凭借严格的回撤控制能力和持续优秀的业绩表现，获得市场关注。根据2026年一季报数据，截至2026年3月底，工银添慧债券A过去三年、五年、成立以来净值增长率分别为21.13%、24.39%和42.00%，同期基准回报率分别是11.08%、16.32%和28.47%，分别实现了10.05%、8.07%和13.53%的超额收益率。凭借良好的业绩表现，工银添慧债券在同类产品业绩排名中，保持了领先的优势。银河证券数据显示，截至今年3月31日，过去三年和过去五年，工银添慧债券A净值增长率均位居同类前1/4【同类是指债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)，具体排名为27/379、60/247】。

工银添慧债券能够持续交出亮眼的长期业绩答卷，核心源自管理团队在固收、权益市场的深度耕耘与专业积淀。该基金由工银瑞信固定收益部投资总监陈涵掌舵，依托工银瑞信“平台化、一体化、团队化”的投研体系，形成了“固收打底、权益增强、股债协同”的成熟团队作战模式，为产品长期稳健运行筑牢根基。陈涵拥有14年证券从业经验，11年投资经理年限，投资生涯起步于宏观研究，深耕海外宏观与国内经济周期领域多年，具备全球化视野与跨周期研判能力，对经济周期轮动与大类资产配置节奏有深刻洞察。在他的带领下，管理团队始终坚持自上而下的宏观框架，把握大类资产配置节奏，同时深耕周期行业挖掘优质标的。

围绕产品的定位和投资，陈涵将该基金定位为一只侧重周期股投资机会的二级债基。在具体投资上，陈涵表示，债券方面，坚持以高等级信用债和利率债为主，努力做好对企业信用资质的甄别，积极主动防范信用风险；权益方面适度聚焦于传统周期股与成长性行业的上游商品。在陈涵看来，周期股的投资供给格局比需求变化更重要，价格体系的稳定性比单纯的销量增长更值得关注。投资中，对价格“快速上涨”的品种保持审慎，倾向于在“价格平稳或稳定上涨”的领域寻找龙头公司。

回顾2026年一季度，基金投研团队在定期报告中分析指出，当季国内经济在稳增长政策及外需带动下整体好于预期，债市收益率整体呈下行态势，短端表现好于长端；权益市场则小幅下跌，结构上周期、稳定类板块表现相对较好。基于对通胀走势及债券估值的分析，工银添慧债券在2026年一季度久期保持稳定，考虑到期限利差存在扩张的可能，结构上以中短端债券为主，并坚持以高等级信用债和利率债为主，同时继续做好对企业信用资质的甄别。权益方面，结构上以周期板块为主，体现了管理团队在复杂市况下聚焦结构性机遇、主动进行风险管控的审慎操作。

在把握股债多元市场机遇的同时，工银瑞信雄厚的综合实力，更为工银添慧债券的运作提供了坚实的后盾。据了解，成立于2005年的工银瑞信基金，在长期投研探索中，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，已经发展成为国内业务资质全面、管理规模领先、投研实力突出的综合性资产管理标杆。国泰海通证券数据显示，截至今年一季末，在权益类大型基金公司中，工银瑞信基金的最近七年主动权益产品业绩与超额收益双双名列第一(具体排名均为1/13)，充分展现公司卓越的中长期投资管理能力。(金讯)

注：1.工银添慧债券成立于2019年6月11日，陈涵自2020年10月9日起开始管理，该基金A份额2021-2025年各年度净值增长率分别为6.67%、-4.97%、-10.21%、5.08%、13.98%，同期业绩比较基准收益率分别为3.47%、-0.01%、3.04%、5.65%、3.47%。基金净值增长率及业绩比较基准收益率来自基金各定期报告。

2.基金费率说明：工银添慧债券的费率为：A份额申购费(前收费)：若申购金额为M，非养老金客户：M<100万元时，申购费率为0.80%；100万元≤M<300万元时，申购费率为0.50%；300万元≤M<500万元时，申购费率为0.30%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔；养老金客户：M<100万元时，申购费率为0.32%；100万元≤M<300万元时，申购费率为0.15%；300万元≤M<500万元时，申购费率为0.06%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有期限为Y，A类份额：Y<7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y<30天时，赎回费率为0.50%；30天≤Y<1年时，赎回费率为0.10%；1年≤Y<2年时，赎回费率为0.05%；Y≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：Y<7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y<30天时，赎回费率为0.50%；Y≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.6%，托管费率每年为0.1%，C类份额销售服务费率每年为0.4%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

风险提示：观点仅供参考，具有时效性，不构成投资建议或收益承诺，不代表基金未来具体配置方向。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银添慧债券为债券型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。