从OpenClaw到GTC 2026：算力需求爆发，中欧科技战队如何掘金AI新纪元？

2026年一季度，OpenClaw的爆火，标志着AI从“私人顾问”向“数字员工”转型。前不久刚刚落幕的GTC 2026大会，集中发布了新一代算力架构与AI系统解决方案，同时明确将推理性能与AI工厂作为核心议题，正式宣告AI从芯片竞争迈向系统竞争，算力基础设施将进入平台化时代。

当行业的竞争焦点逐步转向‌推理效率、系统集成与生态开放，整个AI产业链将会产生哪些变化？又会诞生哪些新的投资机遇？

OpenClaw重塑生产力生态

从GitHub星标数突破29万登顶开源榜，到各大科技巨头争相布局，名为OpenClaw的“小龙虾”不仅让AI从“聊天搭子”变身“数字打工人”，更打开了AI产业从技术概念走向应用落地的新入口，其意义已远超工具本身。

“OpenClaw带来的最大颠覆性可能来自互联网、电脑与个人交互入口的变化，以及人与人沟通的时间和需求减少、人与机器沟通的时间比例提升。” 中欧中证人工智能主题指数基金经理宋巍巍认为，在此背景下，AI将从公有Chatbot向私有Agent进化，即从“私人顾问”转型为“数字员工”。

宋巍巍表示，这将直接增加用户的算力需求。相关研究显示，一个代理式任务的Token消耗量，相比传统聊天模式提升了约1000倍。“因此，OpenClaw的产业利好传导路径很清晰，所有受益方向的底层逻辑都将来自‘Token消耗量级或能跃升1000倍’这一乘数效应的传导。”

具体到对AI产业链各环节的影响，宋巍巍认为，在核心层，OpenClaw有望直接推动大模型API需求爆发，利好提供云服务的大模型公司；在算力端，推理算力需求激增，将显著利好通用推理芯片公司、LPU推理专用芯片厂商，同时带动云服务公司、CDN服务商及算力租赁行业；在端侧领域，统一内存架构的算力硬件、NAS存储设备等高性能端侧计算设备供应链将受益；在软件生态层面，网络安全与数据安全等防护软件需求将提升，Claw生态直连的软件公司、支持OpenClaw的即时通讯软件厂商也将迎来发展机遇。

中欧科技战队一线调研有何收获？

作为人工智能行业近期的另一大热点，GTC 2026大会以“AI成为关键基础设施”为终极命题，正式宣告人工智能从模型竞赛迈入工业化落地的新纪元。

宋巍巍将本届GTC大会的亮点总结为：专用推理加速芯片发布，推理性能大幅提升；订单指引超预期，打消“AI算力需求见顶、增速放缓”的担忧；降低市场对“CPO颠覆光模块”的恐慌等。

从OpenClaw的横空出世到GTC大会公布的一系列新品，新的技术演进趋势都指向了一个方向——算力需求不仅没有见顶，反而正在被“训练”与“推理”的双端需求同时拉爆。

中欧数字经济基金经理冯炉丹表示，算力依然是AI产业链最具确定性的价值锚点。一方面，训练阶段的算力消耗正在变重。强化学习(RL)等新技术开始深度介入模型训练过程。这意味着模型不仅需要“会表达”，更需要被教导如何“会思考、会决策”，这导致训练侧的算力成本显著上升。另一方面，推理阶段正在经历更剧烈的爆发。“我们观察到一个明确的结构性变化：推理侧的算力占比正在快速攀升，从2024年的约15%到2025年的约33%，未来甚至或将进一步跃升至70%—80%。”

中欧信息科技基金经理杜厚良表示，从近期在美国的调研来看，由于self-play等训练方法的创新，模型训练迭代周期已从每3个月一次缩短至每月一次，头部模型厂商的能力与其他厂商的差距正在拉大。模型能力的每一次跃升，均会带来下游应用场景的爆发式增长，其幅度远超预期。但由于模型编程能力足够强，能够迭代出泛化能力极强的系统，预计软件厂商的护城河或将显著下降。

关于AI产业的投资机会，杜厚良维持此前的判断，A股市场相对更看好光产业链方向。其次是存储，国内模型厂商亦存在较好的机会。

借道中欧科技主题基金分享AI产业链投资机会

在AI算力需求爆发的背景下，聚焦相关主题的权益类基金或将成为投资者把握机遇的高效工具。以中欧旗下两只科技主题产品——中欧信息科技混合和中欧数字经济混合为例，二者凭借对科技趋势的前瞻布局，或能为投资者提供差异化选择。

聚焦人工智能方向的中欧数字经济A近一年净值增长94.23%，相较业绩比较基准跑出了83.74%的超额收益，银河证券同类排名前10%。

中欧数字经济的基金经理冯炉丹长期专注于AI全产业链，对AI基础设施、AI应用商业化、机器人技术落地等方向有着深刻的研究，投资组合呈现出“短期抓景气、中期看壁垒、长期谋变革”的特征，在产业趋势形成市场共识之前争取提前布局，在估值泡沫化之前追求有节奏地兑现收益，这种分阶段思路在去年至今的高波动环境中起到了关键作用。

另一只专注覆盖人工智能全产业链的中欧信息科技A近一年净值增长118.09%，相较业绩比较基准跑出了92.33%的超额收益。基金经理杜厚良为‌中欧基金权益研究部副总监，主要专注信息科技领域的技术创新与产业升级，尤其关注AI基础设施等细分赛道。

中欧基金科技战队取得的亮眼业绩，并不是靠个别人的偶然判断，而是源于公司“专业化、工业化、数智化”投研体系的系统性支撑。这套体系通过精细化分工、标准化流程和技术赋能，把个体的研究成果转化为可持续的投资能力，成为科技战队的核心保障。中欧基金在科技领域已经布局超20只产品，基本覆盖从半导体、AI硬件等上游，到大模型与算力平台等中游，再到消费电子、机器人、智能驾驶等下游应用的全产业链。基金经理与研究员按细分方向进行专业分工，在相对清晰的职责划分下，通过交叉验证形成对产业的整体判断。（金讯）

排名来源：银河证券，截至2026年3月31日，同类为银河证券分类，中欧数字经济混合A属于TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)。

业绩来源：中欧数字经济A、中欧信息科技A近一年业绩经托管行复核，业绩区间2025年4月1日—2026年3月31日，中欧数字经济A区间收益率94.23%，业绩比较基准收益率10.49%。中欧信息科技A区间收益率118.09%，业绩比较基准25.76%。

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。截至2025年12月31日，中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅207.80%, 同期业绩比较基准37.20%。2024年—2025年基金涨跌幅和同期基准表现为29.4%/20.39%，143.07%/21.95%。历任基金经理：冯炉丹，从2023年9月12日起管理至今。中欧信息科技混合发起A的成立以来涨跌幅102.65%, 同期业绩比较基准21.16%。历任基金经理：杜厚良，从2025年2月26日起管理至今。

风险提示：以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在作出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策。中欧数字经济、中欧信息科技为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧数字经济混合发起费率情况：A 类申购费，金额 < 100 万，1.50%；100 万≤金额<500 万，1.00%；金额≥500 万，1000 元 / 笔；C 类无申购费；A 类赎回费，持有 < 7 天，1.50%；7 天≤持有<30 天，0.75%；30 天≤持有<180 天，0.50%；持有≥180 天，0%；C 类赎回费，持有 < 7 天，1.50%；7 天≤持有<30 天，0.50%；持有≥30 天，0%；C 类的销售服务费为 0.60%/ 年。中欧信息科技混合发起费率情况：A 类申购费，金额 < 100 万，1.50%；100 万≤金额<500 万，1.00%；金额≥500 万，1000 元 / 笔；C 类无申购费；A 类赎回费，持有 < 7 天，1.50%；7 天≤持有<30 天，0.75%；30 天≤持有<180 天，0.50%；持有≥180 天，0%；C 类赎回费，持有 < 7 天，1.50%；7 天≤持有<30 天，0.50%；持有≥30 天，0%；C 类的销售服务费为 0.60%/ 年。具体适用的销售费率以届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。