食品饮料掀提价潮 基金布局热情不高

金融投资报记者 刘庆华

近期，锂电企业纷纷宣布投资扩产，引发了二级市场上的投资热潮，11月8日锂电板块多股涨停。事实上，另一个行业近期则掀起了产品提价热潮，那就是食品饮料(剔除白酒)行业。据金融投资报记者不完全统计，近期有10余家上市公司宣布产品上调价格。伴随着涨价策略落地，这些企业的业绩弹性以及二级市场的表现如何成为市场的关注点。

不过最新一期基金定期报告显示，刚刚过去的三季度，公募基金对于非白酒类的食品饮料企业布局热情仍不高。

10家上市公司宣布提价

10月中旬，海天味业率先宣布涨价，在涨价方案落地前后，海天味业股价触底，有较为明显的反弹迹象。11月初，安井食品发布公告称，对部分产品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%-10%不等。此后，洽洽食品、恒顺醋业、海欣食品等多家食品公司的也宣布产品涨价。据记者不完全统计，共有10余家上市公司宣布产品提价。

与此同时，有一部分公司虽然没有宣布提价计划，但在机构调研的过程中，也被认为有较强的调价预期。例如，“油茅”金龙鱼此前披露的机构调研纪要称，公司此前已实施调价，整体涨价幅度约为10%-15%，目前价格上涨幅度尚未完全覆盖原料上涨的幅度，后期需要关注原料的走势以及消费情况。

从上市公司公告来看，原材料等多种成本上升，是本轮调价的重要原因。今年以来豆油、大豆、玉米、大麦等食品饮料生产原材料以及部分包材价格经历了快速上涨，原料压力侵蚀食品饮料公司盈利。中信证券指出，9月以来，提价的公司主要是两类：一是具备必需消费属性的公司，例如调味品、速冻食品;二是行业格局较好的公司，例如啤酒、酵母、瓜子等行业。中信证券表示，虽然明年原料价格走势存在不确定性甚至部分食材价格还有向上趋势，但是伴随提价，具有强定价权的食饮龙头能够逐步将原材料成本压力转移至终端，保持盈利稳定波动;并在未来原材料成本价格回落时释放更多业绩弹性。

从二级市场表现看，虽然宣布涨价后，一些企业的股票在二级市场均有一定程度表现，但整体来看表现仍然略显平淡。

三季度基金布局热情不高

食品饮料是基金重仓行业之一，不过其中子行业白酒是基金最为主要的持仓标的。以今年三季度末的持仓来看，按申万行业分类标准，食品饮料行业中有9只个股被基金重仓持有市值在100亿元以上，其中7只为白酒股，另外两只则为伊利股份和百润股份，分别被基金重仓持有8.11亿股和1.39亿股。

其中伊利股份在三季度被增持1.45亿股，明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选是增持的重要力量，该基金二季度末的全部持仓中并没有伊利股份的身影，到了三季度末，该基金持有伊利股份1.06亿股，进入基金的前十大重仓股之列。三季度伊利股份股价小幅上涨2%。

百润股份则较二季度末被减持1605万股。张坤管理的易方达优质企业在二季度末重仓持有百润股份1660万股，对比三季度末的持仓来看，或许该基金对百润股份有较为明显的减持。东方红睿轩、汇添富稳健汇盈等二季度末还重仓百润股份的基金，三季度末已不再重仓持有。三季度，百润股份股价跌21%。

安井食品被基金持有3075万股，持股数基本与二季度末持平，持股总市值为59亿元。其余食品饮料股被基金持有的总市值均在50亿元以下。海天味业、绝味食品等在三季度被基金有所增持。妙可蓝多、汤臣倍健、双汇发展等被不同程度减持。金龙鱼前十大流通股东席位中的公募基金均为指数型基金，私募林园对金龙鱼的热情超过了公募基金。无论是持仓市值还是增减持的幅度来看，三季度基金布局这些食品饮料企业的力度不如对白酒持有热情。