利得基金：IT助力FOF实现精准价值

金融投资网讯(记者 张璐璇)上周末，2021年第五届“云+F0F”生态圈共建峰会在上海召开，来自证券、公/私募基金、城商行、信托等领域的超150位首席经济学家、机构高管、业务负责人出席本次峰会，就2021二季度基金投资策略进行深入讨论。

抱素怀朴 回归理性

中国首席经济学家论坛理事、开源证券首席经济学家赵伟在关于宏观分析的主题演讲中表示，首先，内外需“ K” 型分化或已开始。 前期修复较快的生产、投资端部分指标已先后见顶，内需景气高点或已出现;伴随海外供需缺口快速收敛，外需修复对国内拉动力从源头上在减弱，中国出口“ 替代效应” 或将快速衰减。

其次，伴随经济活动修复，全球性政策“ 退潮” 大势所趋。 中国“ 退潮，” 时点更早、 决心更强，“ 低” 效率杠杆行为或确定性转向;政策“ 风向” 在回归“ 调结构” 、 “ 防风险” 为重心，精准施策、 有序推进风险“ 爆破” 。

再次，2021年回归理性，投资收益也回归正常区间。 今年的风险，更多不在分子端，而是经济正常化 对估值的压制。 经济基本面、 信用环境等对利率债的利好支撑逐步显现，利率债行情确定性较强、买点已现。

赵伟建议，应理性看待年初数据，2021年总体增长不宜高估，制造业结构性亮点大于整体表现，建议关注外贸、服务消费等部分行业需求改善逻辑。另外，关于投资能否形成一定边际推力，他认为，关键在于房地产投资的韧性和制造业投资的弹性。目前，投资总体偏弱，房地产投资韧性较强、制造业投资仍较为低迷。

基于央行一季度调查数据显示，居民消费意愿继续回落、投资意愿上升，储蓄意愿仍处高位。赵伟认为，居民收支修复对消费的拉动，仍需继续观察。

公募基金仍是长期理想标的

在现场由利得科技/利得基金携手首席基金投资论坛、上海联和金融共同编制的“思达基金策略指数”一季度运行报告中，首席基金论坛副理事长表示，公募基金仍是长期投资者的理想标的。与常见指数的不同，思达股票型公募基金指数是基于综合考量收益、回撤，构建出超额收益较高且相对稳定的FOF基金组合，是平衡收益与风险后的公募基金投资组合。据该指数显示，在过去4年中，股票型公募基金表现与其收益/回撤特征相符，思达股票型公募基金指数平均表现优于中证500指数，且最大回撤小于股指。而在思达私募基金指数的数据中，其在跨周期上的表现优于公募，且回撤更小，具有更强的抗周期能力。

首席基金论坛副理事长还表示，在市场持续震荡的环境下，如何借助科技力量助推金融服务升级，是目前资产配置领域的一项重要课题。

科技正在改变投资

在 “2021年基金配置策略” 圆桌论坛中，华北某证券相关负责人表示，要取得代销规模增长，以及基金投顾资格的获取，离不开数据和系统的支持。向外筛选具有优质服务能力的供应商，可以对目前自身交易系统及投资策略系统进行有效补充，以提供给客户更好的服务体验。

某互联网巨头旗下财富版块负责人则表示，今年的一个重要工作，是降低客户对收益率的预期，并以客观数据帮助客户提升对风险的认识及容忍能力。在高净值客户的财富管理管理业务上，传递“要么用FOF分散、要么对优质标长期持有”的投资观念。金融科技因对数据的大量收集与客观分析能力，在这其中起到了不可替代的重要作用。

利得科技、利得基金负责人认为，FOF的价值正在于市场的波动。在为机构投资者进行定制策略的服务中，如何让FOF产品的最终表现不是市场平均，而是搭建并执行更精准的策略，以期符合机构投资者的风险偏好，达成更为精准的客户收益预期需求。就目前基于利得基金代销的105家基金公司的6277只基金产品的策略研究中，利得自2013年搭建起的IT优势发挥了重要作用。在多套自有专利的系统支持下，利得基金的FOF配置可以实现“AI+自主管理”模式，更为客观地对基金产品的成立年限及规模、基金经理投资年限，以及是否经历过市场牛熊周期、产品收益、风险及夏普比率等指标进行充分的多因子分析筛选，为投研人员在资产配置方面提高决策效率，并提升风险规避能力。

“利得科技旗下利得基金销售是以公募基金、创新金融产品为核心的国内领先的机构投资者综合性服务平台。”利得科技相关负责人补充道，“是业内率先开启自主研发并沉淀IT优势的独立第三方机构。成立以来，始终关注客户需求响应、金融资产风险控制、客户体验提升、功能对接模块化，以及交易安全保证等方面的不断完善与提升，力求在不断构建技术壁垒的同时，坚持以科技赋能金融，努力为机构投资者提供领先于行业的综合性服务。