诺安基金蔡嵩松：“缺货涨价”逻辑有望助推半导体“量价齐升”

金融投资网讯(记者 苏启桃)3月31日，诺安成长混合型证券投资基金(下称“诺安成长混合基金”)发布2020年年度报告。报告期内，该基金份额净值增长率为39.10%，同期业绩比较基准收益率为8.47%。

诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松在年报中表示，温和的货币环境转向不会成为市场的掣肘，市场间的资金也会相对充裕，市场大概率仍是结构性行情。但是，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律，预计消费、白酒、医药、光伏、新能源板块将继续原有趋势，震荡上行，这是由产业景气度和目前A股的资金结构决定的。“从来没有任何板块是在高景气度的轨道中出现瓦解。可能某些板块在短期冲高后会有回归的需求，但休整之后会继续原来的趋势，不会破坏原有的趋势，直到产业景气度不在。”

针对半导体板块，蔡嵩松认为，经过2020年利空的消化后，芯片半导体行业在2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。2021年导体行业的产业端景气度会持续向好，最上游晶圆代工产能极度紧缺，目前已传导至下游各个环节，行业内“缺货涨价”成为主要旋律。从长远发展来看，我国半导体产业链要开始全面自主化进程。此外，2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，很可能是半导体行业量价齐升的大年。“在这个科技大周期里，我会在2021年选择最强阿尔法，仔细甄别，认真求证，继续为基金持有人赚取长期回报。”