市场震荡 追求绝对收益产品招商瑞信5月11日正式发行

金融投资报讯(记者 张璐璇)3月以来，受疫情影响，全球资本市场波动，投资者避险情绪加重。另一方面，逆周期调节环境下，全球央行采取不同宽松货币政策，利率下行，国内理财产品收益日益走低。在此背景下，追求绝对收益目标的基金受到较多投资者青睐。据悉， 5月11日发行的招商瑞信稳健配置混合型基金(A：009423，C：009424)就是一只以追求绝对收益为目标的产品，该基金采取稳健的投资策略，在控制投资风险的基础之上确定大类资产配置比例，力争使投资者获得较为合理的绝对收益。

据了解，该基金主投固收资产，股票投资比例不超过基金资产的40%，通过定量分析和定性分析相结合的方法挖掘优质上市公司，筛选安全边际较高的个股构建投资组合，以获取稳健收益。在追求绝对收益目标基础上，该基金利用三大策略把握收益：一是建立安全线，比如产品运作初期，仓位灵活性随着基金净值的积累而逐步提升，在接近价值底线时被动降低仓位;产品运作过程中，组合在任一时点都要以可容忍的最大回撤作为动态价值底线。二是基金通过灵活的资产配置，力争增厚收益。三是基金经理发挥主动性，通过个股的阿尔法进一步为组合提供回撤保护与进攻性。

作为追求绝对收益目标的新品，招商瑞信拟任基金经理为王垠、余芽芳，二人绝对收益目标产品管理经验丰富，目前执掌其他两只“瑞”系列基金——招商瑞庆、招商瑞文，管理业绩表现突出。银河证券数据显示，截至4月30日，招商瑞庆过去3年收益率为35.31%，在47只灵活配置型基金(股票上下限0-95%)中排名第9。另据wind数据显示，该基金2017至2019年，每年度均获得正回报，且均超过同期业绩比较基准收益率。此外，该基金还较好控制了回撤，wind数据显示，截至4月30日，该基金近1年最大回撤为-2.19%，显著低于同期沪深300指数。

据了解，招商基金固收团队自组建以来，坚持研究创造价值的理念，以大类资产配置为基础，以交易执行来提升价值，追求长期稳定的绝对回报，整体规模及业绩在市场居前。Wind、晨星数据显示，截至2020年1季度末，固收团队管理规模已超3000亿元，2019年度，公司旗下债券基金整体平均回报达4.96%，。今年三月，公司再获评“固定收益投资金牛基金公司”。

随着国内疫情逐步得到控制，未来股市、债市如何演绎?对于股市，安信证券认为，市场会逐渐升温，最差的时候已经过去，5月份总体基调是正面的，不排除有些震荡，如果出现调整便是一个买点。对于债市，中信证券认为，国内货币宽松仍未结束，5月利率仍有下行空间，债券供给或存在压力。