华夏基金：深入践行ESG理念 领跑中国可持续投资

摘要：华夏基金是境内第一批开展可持续投资的资产管理人，目前已在主动管理的投资流程中纳入了对ESG的全方位考量，并在借鉴国际主流ESG评价框架的基础上，基于中国上市公司的特点，开发出一套适用于本土市场的可持续投资研究框架。华夏基金不仅将ESG作为投资风险规避和投资机会指引的方法论，也时刻关注着全球气候和环境问题，希望能以投资者的身份实现更积极的社会影响。

2019年10月华夏基金董事总经理、QFII条线负责人潘中宁(左三)在日本TCFD峰会桌论坛上代表中国资产管理机构向全球投资人介绍了中国ESG投资的发展现状

气候变化给全球市场带来了不容忽视的风险和机遇，责任投资、ESG理念、可持续投资等理念在国际上也日益成为新趋势。作为境内第一批开展可持续投资的资产管理人，华夏基金一直坚持践行ESG理念，推动可持续投资研究，并基金与投资人共同分享该领域的投资效益。

率先加入

积极推广可持续投资理念

2017年3月，华夏基金成为境内第一家参与联合国责任投资原则组织(UNPRI)的公募基金公司。UNPRI由联合国前秘书长科菲•安南先生于2006年发起，相关参与者需要自觉遵从责任投资原则,将ESG理念纳入到产品投资决策中。所谓ESG投资理念，是指从环境(Environment)、社会(Social)、公司治理(Governance)的角度，评估企业经营的可持续性和对社会价值观的影响，并以此做出投资决策。

作为中国领先的资产管理机构，在华夏基金看来，联合国责任投资原则与华夏基金所倡导的做积极的股东理念完全一致。“华夏基金致力于为投资人创造长期、持续的稳定回报，基金业绩的基础是企业的价值和成长，基金管理人要发挥机构投资者的买方优势和专业化价值，通过行使股东权利推动所投资企业完善公司治理，改善企业经营绩效，提升投资者的长期回报，更好地履行基金的受托责任。”

“作为机构投资人，为践行对投资者的信托责任，我们总是为最坏的情况提前做好准备，同时也尽最大的努力帮助投资者争取最好的结果。”在2018年的联合国责任原则组织(UNPRI)全球签约机构年度大会上，作为中国区机构代表出席并参与圆桌论坛华夏基金总经理李一梅表示，中国政府已经将绿色金融与可持续的生态环境发展作为长期国家战略来考量，很多机构在政府政策的指导下积极进行实践，华夏基金正是其中一员。

除了是境内首家签署联合国责任投资原则的公募基金公司，华夏基金也是中国金融学会绿色金融专业委员会(绿金委)常务理事机构。此外，华夏基金已与荷兰知名大型资管机构、“ESG投资大师”NN Investment Partners(NNIP)达成战略合作，共同推动责任投资理念的推广和实践。

“华夏基金十分愿意并积极探索着推动责任投资、ESG理念在中国进行更广泛的推广和更深入的实践。国际经验显示，上市公司的ESG信息可以帮助投资组合规避风险，并且有可能创造超额收益。我们相信通过积极地推动上市公司ESG信息完善和发展，让越来越多机构接受并遵循责任投资理念，将会持续提高资本市场、经济体、以及整体社会的可持续性、生态质量以及长期投资回报。”李一梅强调。

深入践行

研发适用中国的可持续投资研究框架。

据悉，华夏基金早在2017年就建立了立足可持续投资的ESG团队，是国内第一批开展可持续投资的资产管理人。目前，华夏基金已在主动管理的投资流程中纳入了对ESG的全方位考量，采取了制定策略、财务分析、组合管理、风险管理、公司沟通和定期跟踪的六步投资流程。在借鉴国际主流ESG评价框架的基础上，华夏基金的ESG研究团队基于中国上市公司的特点，开发出一套适用于本土市场的可持续投资研究框架。

通过整合全球领先投资机构的研究与发现，华夏基金已将ESG投资流程和体系融入到基金的研究与投资决策中去。以华夏基金今年新推出的华夏中证AH经济蓝筹股票指数基金为例，该基金所跟踪的AH经济蓝筹指数是华夏基金结合多年投研经验，向中证指数公司特别定制的指数。在指数编制中，该指数引入ESG因子，建立负面清单筛查风险个股，以此有效避免成分股遭遇“爆雷”风险。

华夏基金不仅将ESG作为投资风险规避和投资机会指引的方法论，也时刻关注着全球气候和环境问题，希望能以投资者的身份实现更积极的社会影响。前不久，南美洲亚马逊雨林因过度去森林化开发而引发的大火受到全球关注。作为联合国责任投资原则(UNPRI)的成员，华夏基金在第一时间响应了其关于“抵制雨林过度开发”的投资者联合声明，也是中国唯一签署该声明的投资机构。

如何运用ESG投资的理念为投资者带来长期稳健的回报?作为ESG的倡导者和推广者，华夏基金认为，目前国内的ESG投资理念尚处于起步阶段，要想真正脚踏实地落到实处，需要建立一个包括各方资源与力量在内的生态环境，以保证ESG在中国有更加良好的发展。

“ESG投资的长期发展需要生态环境，包括环境监管的支持，给予很强的指导和指引;客户的认同，对ESG长期的投资理念的支持;基金资产管理人的研究，真正把ESG放到投资研究的框架中;还有中介机构，比如指数编制公司、评级机构及媒体，共同把ESG投资作为可投标的，以可评级的、透明的方式体现出来。”李一梅表示。

持续开拓

促进ESG信息披露领跑中国可持续投资

近日，日本经济产业省(METI)在东京举办TCFD(又称气候相关财务信息披露工作组)峰会。华夏基金作为唯一受邀的中国资产管理公司，与多家全球顶级资产所有者及资产管理公司一起出席会议，并与日本政府和企业代表一道探讨了投资环节中气候信息披露的重要性及可行性。华夏基金董事总经理、QFII条线负责人潘中宁在峰会的圆桌论坛上发表演讲，代表中国资产管理机构向全球投资人介绍了中国可持续投资(ESG投资)的发展现状，以及在中国乃至亚洲地区推动气候信息披露的必要性、取得的成绩和面临的挑战，并呼吁全球投资人达成共识与合作。

“目前中国的可持续投资和与之相关的信息披露均尚处在起步阶段，但无论在政策引导、产业扶持还是在资本市场演进方面，我们都对未来充满信心。”潘中宁在坛上指出，“作为《京都议定书》和《巴黎气候协定》的坚定支持者，中国勇于承担起大国责任，在解决气候变化问题上做出了重要努力。中国是全球最大的清洁能源和电动汽车市场，中国也在积极推进中国上市公司在气候变化领域的标准化信息披露，相关资本市场政策有望在未来几年内落地。

潘中宁表示当前国内开展可持续投资的主要挑战是上市公司的ESG信息披露问题，他表示：“在全球运用最广泛的TCFD气候信息披露框架下，中国只有不足3%的上市公司提供了相关信息。抛开气候信息不谈，虽然增长迅速，但直到2018年底，也只有不足四分之一的A股公司发布了披露ESG数据的企业社会责任报告。同时，由于编制标准不同，这些报告的信息鱼龙混杂，并不具有可比性。这无疑使得我们在获取和比较被投资方可持续发展信息的过程中，遇到了较大的阻碍。”

当今国际上改善上市公司信息披露的主要方法之一是形成投资者联盟，并与上市公司的管理层进行沟通交流，从而自下而上地提升资本市场的整体披露水平。其中， CA100+(又称气候行动100+)是目前全球最大的气候信息披露倡议联盟，已有管理着超过34万亿美元资产的360多个国际投资者加入，共同帮助161家上市公司提高其在公司治理、节能减排和气候相关财务数据方面的披露水平。华夏基金作为国内第一家加入该倡议的机构，已与国内多家大型上市公司就ESG情况进行了深入交流，各家公司均给予了较为正面的反馈，并且在2019年发布的企业社会责任报告中有一定体现和提高。

除此之外，华夏基金也主动参与政府间对话，推动自上而下的ESG信息披露指引。2018年，中英两国政府发起了“中英金融机构环境信息披露试点”工作组，华夏基金作为其中仅有的两家公募基金之一，与其他十家金融机构一同起草了《金融机构环境信息披露指南》，为行业标准的建立提供了参考和支持。

舟大者任重，马骏者远驰。“华夏基金是中国规模最大、国际化程度较高的资产管理公司之一，我们正承担起行业先锋和中国可持续投资大使的责任。”潘中宁最后强调，“可持续投资不应该只是对市场热点的追捧，更应该是融入血液的投资理念。华夏基金正在以具体行动实践着这一宗旨，并将在未来持久地坚持这一原则。”