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权益类基金一季度净值上涨易方达消费行业和中小盘业绩领先

金融投资报 2017-04-06 08:02:49

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2017年第一季度落幕，上证综指小幅上涨，公募基金业绩榜单也随之出炉。数据显示，股票型基金、偏股型基金、平衡型基金等权益类产品，均在一季度里获得了不错的收益。其中，易方达旗下的易方达消费行业、易方达中小盘均获得了优异业绩，分别在普通股票型基金、偏股混合型基金中排名第二和第三。

   蓝筹风格基金占优

   A股市场在2016年里深幅下跌，上证综指下跌12.31%，创业板指数下跌27.71%，而进入2017年，A股明显启稳，整体表现差强人意，首个季度上证综指上涨3.83%，创业板指数下跌2.79%。受益于此，权益类基金产品一季度业绩也都不错，蓝筹风格基金净值表现好过成长风格基金。

   Wind资讯数据显示，一季度里，近200只主动管理的普通股票型基金平均净值增长率为4.12%，跑赢上证综指。其中，易方达消费行业一季度净值大涨15.85%，在全部主动股票型基金中排名第二。

   由于股票型基金的股票仓位都在80%以上，所以基金经理的选股能力成为业绩致胜关键。从数据来看，蓝筹风格基金业绩领先，尤其是重仓消费股的基金，业绩优势更加明显，而成长风格基金则普遍表现不佳，净值滞涨甚至亏损。

   而对于混合型基金，考验基金经理的，不仅是选股能力，更有大类资产配置能力。由于其股票仓位更加灵活，业绩表现也差异更大。

   数据显示，除保本基金外，2000只混合型基金一季度平均单位净值增长率为2.14%，有近50只基金单位净值增长率超过10%，而业绩较差者则净值跌幅达8%。其中，易方达中小盘一季度净值涨幅达13.62%，在偏股混合型基金中排名第三。

   易方达两产品重仓消费

   易方达消费行业、易方达中小盘均获得了优异业绩，究其原因，两只产品均在消费板块中有所重配。

   根据易方达消费行业2016年年报，其前十大重仓股中有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、格力电器等，都是在一季度里表现较好的个股。事实上，该基金在2016年市场大跌的情况下，也获得了7.21%的净值增长率，根据其2016年年报，同样也是因为重点布局了白酒、家装、家电等行业，回避了估值高同时基本面也存在较大泡沫的传媒、服装等行业。

   基金经理萧楠在年报里称，2017年的投资比2016年更困难，但是，一批在集体狂欢时苦修内功的公司，正逐步走向前台，大放异彩；一些前景广阔但估值偏贵的行业正在消化估值，逐步接近可投资的价格区间。因此，会继续秉承深度研究、价值投资的原则，配置真正具有内生竞争力的优质企业；同时，在创业板、中小板调整后，一些成长性良好、质地优良的股票已逐步纳入其跟踪范围。

   易方达中小盘2016年年报数据也显示，其重仓股中同样出现了泸州老窖、贵州茅台、五粮液、东阿阿胶等消费类个股，显然，该基金也较好地把握到了一季度的蓝筹行情。

   基金经理张坤称，要采取攻守均衡的策略，大体维持目前权益类资产的配置比例，力求以精选行业和个股来获取超额收益。行业方面，选择市场空间广阔、竞争格局稳定的行业；个股方面，选择长期逻辑清晰、竞争壁垒高和管理优秀的企业，包括经过时间考验的行业龙头公司和经营模式有特色的中小公司。

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