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天弘基金刘冬：港股向好趋势不变投资者可借互认基金配置海外资产

金融投资报 2017-02-21 08:49:34

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自去年底以来，港股市场一扫颓势，恒生指数从去年12月末的21488.82点一路上行，截至上周五，累计涨幅已超11%。近期多家机构普遍看好2017年的港股行情，认为现在是布局港股的好时机。近日，本报记者在陆家嘴未来资产大厦，专访了天弘基金国际业务部副总监刘冬先生。

■本报记者张璐璇

　　　　　港股仍在上升通道注意短期上涨后的回调整固

   2016年不少机构研判，2017年港股预计将上涨20%左右，结果，才两个月左右时间，港股已经上涨了超过10%。刘冬在谈到港股2016年底以来的上涨，语气很是惊喜。天弘基金代理的中港互认基金行健宏扬中国基金近期表现较好，据天弘基金官网数据显示，截至2月16日，该基金近一年投资回报21.74%，今年来取得了6.42%的收益。

   在采访中，刘冬表示仍看好港股后续的表现，但同时也提醒投资者还要注意短期回调的整固风险。刘冬分别从基金面和资金面两个维度，表达了其对未来港股走势的观点。从经济基本面看，中国经济基本面的企稳，对港股提供了较大支撑。2016年下半年以来，中国经济已经看到复苏的迹象，市场普遍认为中国经济不会硬着陆，即使资金成本上行，也不会对经济基本面造成太大的压力。从港股的资金面看，目前仍处在资金持续流入的趋势中。在政策上，去年8月公布深港通实施方案的同时，取消了沪港通的总额度限制，这应是最大的利好，有利于提升港股之前面临的流动性问题。此外，A股市场受到IPO加速、上市公司并购重组、定增到期解禁等的不断稀释，赚钱效应不明显，债券市场也同样缺乏赚钱机会，再加上人民币汇率的波动因素，导致内地充裕的资金找不到理想的投资标的，在此背景下，资金持续南下涌入港股，为港股市场提供了几乎每日交易量5%-10%的增量资金，极大地促进港股的流动性。综合来看，刘冬认为，虽然目前港股短期可能面临回调，但中长期看上涨趋势不变。

　　　　　抛弃讲故事甄选四大潜力板块

   刘冬表示，与A股市场不同，香港市场更看重公司基本面和业绩，不太讲故事，后续随着港股年报和一季报的披露，个股普涨的局面将结束，未来个股面临分化，只有那些真正有业绩增长支撑的公司，才会受到更多资金的青睐。

   刘冬认为，以下四大板块的优质港股值得关注：一是以金融、地产为代表的高股息板块；二是成长股，主要集中在科技、先进制造等领域，如汽车、智能手机零配件等；三是与整个周期行业复苏相关的板块，如钢铁、电力、玻璃、建筑建材等，以及基建投资相关行业、机械制造等；四是国企改革，尤其是通信、电力、航运、工业等领域的大型国企改革。

　　　大类资产全球配置的建议

   近年来，天弘基金一直致力于通过大类资产的配置，为客户提供良好的组合投顾服务。据刘冬介绍，天弘基金在去年尝试做了美元优先股和美元高息债这两款面向高净值客户的专户基金，均为客户赚取了不错的收益，其中，美元优先股成立于去年6月底，截至目前已取得了12%的收益，美元高息债自去年9月成立至今也取得了超过3%的收益。此外，据刘冬透露，凭借亮眼的业绩表现、便利的参与方式、成熟的投资管理等优势，中港互认基金成为内地投资者投资港股的良好工具之一。其中，天弘基金代理的行健宏扬中国基金，是首批获得证监会批准注册和发售的香港互认基金。据基金管理人香港行健资产公布的数据显示，该基金自天弘基金在内地开始代理（2016年1月4日）至2017年1月末，累积回报达13.14%。

   展望未来的海外资产配置方向，刘冬认为，与投资港股时单纯注重选股不同，择时和均衡配置至关重要，投资者不妨通过一些大类资产的均衡配置，获取相对稳定的收益。在品种选择上，刘冬表示，今年在固定收益配置时需谨慎选择投资标的，推荐高息债、浮动利息债、可转债、新兴市场的美元债等品种；股票方面，可以美国等发达市场为主，新兴市场为辅，进行均衡配置，建议关注科技、金融、与科技相关的内容消费等行业的美股；大宗商品方面，今年整体没有大机会，可适当进行短期投机操作。

金报原创

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