股指震荡下行 沪港深基金表现亮眼

众禄研究中心

　　基金业绩综述

　　据众禄研究中心统计，本期（20161223—20161229）主动偏股型基金净值平均下跌0.47%，净值上涨的主动偏股型基金占比约为31.14%，收益率分布在2.30%和-3.82%之间。具体来看，华富量子生命力（410009）涨幅最大，金鹰核心资源（210009）跌幅最大，其中前者采用数量化投资方法进行标的配置，而后者偏好创业板个股，波动幅度明显较大。整体来看，恒生指数走好下沪港深概念基金涨幅普遍居前，前海开源沪港深蓝筹精选（001837）、中海沪港深价值优选 （002214） 分别上涨1.47%、1.30%；主题策略基金普遍表现较差，嘉实主题（070010）、中银主题策略（163822）分别下跌3.05%、2.61%。此外，前海开源基金管理有限公司旗下基金涨幅普遍居前，反映了旗下基金的抱团现象。

　　指数型基金方面，除基建、高铁基金上涨外其它基金普遍下跌，其中跟踪能源指数的基金跌幅明显居前。具体来看，信诚基建工程指数（165525）、南方中证高铁产业（160135）分别上涨0.92%、0.36%；汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）分别下跌3.45%、2.64%。

　　债券型基金结束了连续六期的下跌。分类来看，二级债基净值平均上涨0.16%，可转债基金净值平均下跌0.15%，一级债基净值平均上涨0.34%，纯债基金净值平均上涨0.31%。具体来看，信诚岁岁添金（550016）涨幅最大，上涨2.11%；德普纯债18个月定期开放债券A（001652）跌幅最大，下跌4.29%。

　　QDII基金普遍上涨，同时下跌的QDII基金跌幅亦较小，其中涨幅最大的南方原油（501018）上涨2.40%，跌幅最大的鹏华美国房地产（206011）下跌0.69%。黄金基金表现较好，嘉实黄金（160719）、易方达黄金主题（161116）分别上涨0.90%、0.87%。

　　截至2016年12月29日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.30%、3.41%，二者均较上期末明显上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：短期市场调整是在前期上涨逻辑被打破之后的自我修正，同时也是年末资金面紧张以及假期因素叠加下形成的调整，影响市场运行的相关负面因素可能在节后弱化，市场信心可能出现有限度修复，股指维持低位震荡整理是大概率事件，众禄研究中心认为可继续以适度低吸方式参与偏股型基金和配置宝计划1号。

　　债券型基金：春节前资金面总体仍或偏紧，而债市的风波亦可能继续发酵，叠加央行将银行表外理财纳入监管对债市冲击预期，短期债市存在再次走弱的可能，趋势未明朗前建议投资者控制好债基仓位。不过经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，对未来债市仍可持有一份乐观态度。

　　QDII基金：美联储加息靴子落地，风险释放后被快速消化，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网（164906）。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币（270004）等。