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一边延长募集一边发新品中融基金被车轮式发行打脸

金融投资报 2016-06-21 08:05:46

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基金延长募集的新闻不少，不过日前中融基金却在同日发了两份公告，一条是债基延长募集的公告，一条则是债基发售公告，在基金卖不动的时候仍然要上马新基金，而延长募集的事实无疑是打了新发基金的脸。

   数据显示，中融基金目前旗下基金经理管理基金的平均年限不足2年，历史业绩也缺乏亮点。目前已有1只基金清盘，另有4只基金资产规模低于5000万元。

■本报记者刘庆华

一边延长募集一边新发类同产品

   根据公告，中融旗下债券型基金中融融丰纯债基金于5月19日起开始募集，原定募集截止日期为6月16日，公司决定将该基金募集截止日期延长至6月24日，理由仍然是行业惯用语“为充分满足投资者的投资需求”。这是一只纯债基金，债券的资产占基金资产的比例不低于80%，根据WIND分类，这是一只中长期纯债基金，其拟任基金经理为秦娟，目前秦娟管理的已成立的基金包括中融新经济和融融稳健添利债券。

   今年以来延长募集的基金并不少，不过，值得一提的是，与中融融丰纯债的延长募集公告一起发布的，则是中融融裕双利债券基金的发售公告。中融融裕双利债券自6月22起至7月18日发售，该基金投资债券类品种的比例不低于基金资产的80%；权益类品种的比例不高于基金资产的20%，根据WIND分类，这是一只混合型债券二级基金，可投资从二级市场上买卖股票。而其拟任基金经理同样是秦娟。

   一边是基金卖不动，延长募集，另一边又是同类型、由相同基金经理管理的产品发售公告，两份公告同时摆出来令投资者哑然。而当日还有博时基金旗下产品博时裕弘纯债发布提前募集公告，对比之下，则显得中融基金一边发行一边延长募集的现象更令人印象深刻。这也说明，在弱势的大环境之下，仍然有基金能够逆势而上。

历史业绩无吸引力

   不被市场认可固有“系统性”原因，但自身的原因或许影响更大。从基金经理历史管理经验来看，中融裕丰纯债并不具备太强的吸引力。中融基金业绩表现也较为一般。

   固定收益研究出身的秦娟自2015年10月20日中融稳健添利债券成立之日起开始管理该基金，截止今年6月17日的累计投资回报为-4%，这一业绩水平在混合债券二级基金中排名225/253名，几乎是垫底水平；她与他人共同管理的混合型基金中融新经济A/C自2015年12月23日至6月17日累计回报为-0.1%和-0.4%。这只基金净值成立以来净值一直在1元附近徘徊，因此仍然是低仓位运行。以此来看，这个业绩并没不能说明什么问题。

   而在加入中融基金之前，基金经理秦娟的管理业绩喜忧参半，如她管理某可转债基金累计任职回报为39%，同期可转债基金算术平均收益54%；她管理的稳健双盈债券累计回报为42%，则处于同类基金同期上游水平。

   而中融基金的整体业绩也不太靓眼。以权益类产品为例，截止6月17日，中融国企改革年内累计亏损22%，其余基金净值波动均不大，可以看出，这些仓位灵活的基金多为低仓位运行，业绩毫无说服力。

   债券类基金中，有可比数据的中融增鑫一年A/C分别下跌1.22%和1.47%，在封闭式债券基金（一级）中排名倒数第3和第4；中融稳健添利下跌3.42%。

基金经理平均年限不足2年

   作为次新基金公司的中融基金在发行上一直比较积极。截止6月20日，根据WIND数据，中融旗下共有基金17只，中融基金拥有的公募基金数量在同年成立的公司中排名第4。

   与此同时，中融基金拥有9位基金经理，表面看起来，人均管理基金数并不多，只有2只，但事实上，由于新基金经理太多，老基金经理较少，以老带新，许多老基金经理仍然一拖四、一拖五，例如参与中融基金筹建的赵菲一人管理5只基金，拥有20多年证券从业经验的娄涛则参与管理4只基金。

   另外不得不说的是，中融基金基金经理平均管理基金年限仅有1.98年，这在行业内属于偏低水平。

   新基金猛增，管理经验却不具备优势的同时，往往就会导致已发基金规模难以做大，甚至缩小，沦为迷你基金。

   WIND数据显示，目前中融资金公募资产规模为305亿元，其中有213亿元来自于中融货币基金，占比达到70%。而其余基金中，目前中融中证白酒分级基金未能上市，并且已经走清盘程序，另有4只基金资产规模已经低于5000万元清盘红线，包括中融产业升级、中融国企改革、中融稳健添利债券、中融新优势。

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