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股指缩量调整油气基金强势领涨

金融投资报 2016-04-30 21:33:34

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众禄基金研究中心

各类基金业绩

   本期（20160422—20160428）主动偏股型基金产品净值平均上涨0.65%，净值上涨的偏股型产品占比约为70.60%。具体来看，富国天瑞强势混合（100022）涨幅最大，上涨4.35%，前海开源金银珠宝混合C（002207）跌幅最大，下跌3.72%。此外，金鹰核心资源混合（210009）、泰达宏利中小盘混合（162214）涨幅居前，分别上涨4.31%、4.18%；易方达资源行业混合（110025）、前海开源优势蓝筹股票A（001162）跌幅居前，分别下跌3.70%、2.66%。总体来看，热点匮乏下无主题明确的主动偏股型基金整体涨幅居前。

   纳入统计的指数型基金共449只，净值上涨的指数型基金占比约为67.04%。其中跟踪白酒、新能源汽车的基金整体涨幅居前，招商中证白酒（161725）、国泰国证新能源汽车指数分级（160225）分别上涨 3.81%、2.82%；跟踪钢铁等大宗商品以及证券的基金整体涨幅明显居后，鹏华国证钢铁行业指数分级（502023）、富国中证全指证券公司指数分级（161027）分别下跌3.90%、1.51%。

   受信用债风波影响，债券型基金净值普遍下跌。其中混合二级债基净值平均下跌0.25%，可转债基金净值平均下跌1.50%，一级债基净值平均下跌0.42%，纯债基金净平均下跌0.36%。具体来看，广发集鑫债券C（000474）涨幅最大，上涨0.63%，华安可转债债券B（040023）跌幅最大，下跌2.70%。

   本期QDII基金收益分化明显，首尾差达11个百分点，其中油气类基金在原油价格上涨带动下表现居前。具体来看，华宝油气（162411）、诺安油气（163208）净值分别上涨8.09%、4.31%，而广发生物科技指数（QDII美元）（001093）跌幅最大，下跌3.34%。

   截至2016年4月28日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.74%、2.61%，二者均较上期有所上升。

基金投资策略

   偏股型基金：当前市场走势较为疲弱，在于市场信心不足，存量博弈格局下股指交易活跃度下滑，无法有效推动股指上行，而经济和政策面有效封杀股指下行空间，促使市场处于上下两难境地，但预期市场环境逐步边际改善，股指短期震荡整理后仍有望寻求向上突破，投资者可以继续参与众禄配置宝和偏股型基金投资。

   此外，可以关注华安逆向策略混合（040035）、申万量化小盘（163110）、华泰柏瑞价值（460005）。

   债券型基金：在利率风险、信用风险、流动性风险等多重因素刺激之下，延续了两年牛市的债券市场近期迎来调整，预期信用债违约事件将在二季度持续发酵，债市在中短期内仍会面临压力，建议投资者减持或全部赎回债基，以规避债市调整风险。

   QDII基金：美联储议息会议再度释放鸽派言论，加息进程再度放缓，上半年加息窗口或已关闭，叠加当前全球性货币宽松格局未变，全球金融市场有望保持稳定运行，投资者仍可继续持有QDII基金产品。可关注鹏华全球高收益债（000290）、广发亚太中高收益（000274）、诺安全球黄金（320013）、诺安油气能源（163208）。

   货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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