实物金支撑 易方达黄金ETF份额规模半个月齐翻倍

猴年春节过后,黄金成为了理财市场的新热点，有实物黄金支撑的易方达黄金ETF（159934）的份额和规模快速增加，半个月均出现翻倍，显示出借道该基金进行黄金理财的投资者快速增加。

　　交易成本有优势

　　深交所公布的信息显示，2016年3月3日易方达黄金ETF的场内份额比2月18日的份额增加约1倍；由于黄金价格的上涨，易方达黄金ETF规模增幅更大，达到了1.06倍。

　　为何易方达黄金ETF份额和规模能够快速增加？这和该产品的两大特征有关，一个是有实物黄金支撑，另一个是交易成本优势。

　　易方达黄金ETF投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，有实物黄金支撑，密切跟踪金价。

　　在交易成本方面，买卖易方达黄金ETF无印花税，比股票买卖的成本更低；易方达黄金ETF的管理费和托管费分别为0.5%和0.1%，低费率更有利于基金净值涨跌贴近黄金价格变动。

　　对比实物黄金投资,有实物金支撑的易方达黄金ETF交易成本优势明显，实物黄金有加工成本、储存运输与销售成本、存储与损耗成本，实物金饰品一般高出金价20%左右，实物金条一般高出10元/克，交易成本普遍高于易方达黄金ETF等黄金衍生品。

　　举例来说，客户买入易方达黄金ETF两个月后卖出，若交易佣金率为万分之3，则买入卖出交易费率加上管理费和托管费后合计为千分之1.6，按照目前260元/克左右的黄金价格计算，全部成本合计约为每克0.4元，低于目前纸黄金主流的每克买卖0.8元到1元的费率水平。

　　2016年3月以来，易方达黄金ETF二级市场日均成交量近8000万，特别是3月1日成交超过1亿，为目前市场上仅有的两只近期单日成交过亿的黄金ETF之一。

　　黄金大涨之后何去何从？

　　从净值表现来看，易方达黄金ETF单位净值从2015年年底的2.2228元大幅增加到了2016年3月4日的2.6383元，每100份对应1克黄金，因此相当于每克黄金上涨了41.55元。

　　黄金价格上涨之后将何去何从？

　　瑞银认为，美元见顶，是支撑金价的因素之一。明年，随着美元的触顶且进入熊市，将进一步推动金价上涨，今年是投资者可以考虑进入黄金市场的时机。国泰君安证券首席宏观分析师任泽平近期表示，今年大类资产配置建议首先是增配黄金，而且不仅是今年，未来2-3年都要增配黄金。

　　中国和印度强劲的黄金需求，是支撑金价的另一个重要因素。世界黄金协会的统计显示，2015年第四季度，中国投资者对金条和金币的投资增幅达25%。

　　不过,也有一些机构认为黄金有一定回调的压力，例如高盛认为，黄金市场和其他金融市场都过分放大了中国经济放缓、油价走低和负利率的影响。不过，欧洲银行业不仅有紧急援助机制，且货币市场并无融资限制，另外存款进一步增加，危机并不会爆发，是故建议投资者做空黄金。

　　从资产配置来看，黄金是和目前主流股市、原油等交易品种相关性较低的投资品种，黄金是投资组合中的重要配置工具。吴桢