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鼓励经理自购天治基金信心何在？

金融投资报 2016-02-04 07:46:18

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旗下10只基金9只业绩处同类中下游，部分业绩垫底

1月A股市场的重挫令基金收益大幅回吐，投资者对市场的谨慎情绪也日益提高。在此背景下，天治基金宣布基金经理将以定投的方式申购所管理的基金，通常这被视为对后市以及自身管理能力的看好。不过，在2015年，天治基金旗下10只基金有9只业绩处于同类中下游，其基金经理平均任职年限也不足一年，实在难以让人看懂自购的意义何在。

本报记者刘庆华

天治鼓励基金经理定投自购

2月3日，天治基金公告称，公司鼓励基金经理申购其所管理的基金，基金经理将采用每月定期定额的方式申购基金经理所管理的基金，持续投资1年以上，并承诺至少持有1年，申购的基金包括混合型基金天治财富增长、天治品质优选、天治成长精选、天治创新先锋、天治核心成长，债券型基金天治稳健双盈，货币基金天治天得利。以往在市场行情不好的时候，基金公司往往会利用固有资金自购或者鼓励基金经理申购基金，以提振投资者信心。天治基金则成为这轮股灾以来第一张打出自购牌的基金公司。

天治基金鼓励基金经理申购的理由是基于中国资本市场长期健康发展的信心，不过，对于申购的金额天治基金却没有公开。基金经理“信心”是否坚定少了一个重要的衡量标准。

资料显示，目前天治基金旗下共有10只基金，此次在基金经理定投范围内的有7只基金，另外3只没有纳入定投自购范围的则是天治可转债增强、天治研究驱动、天治趋势精选，为何这三只基金没有在自购范围内呢？

据记者观察，天治基金现有7位基金经理，而天治可转债增强、天治研究驱动与天治稳健双盈基金经理相同，而天治稳健双盈在自购范围内；天治趋势精选则与天治成长精选拥有相同的基金经理，而天治成长精选在自购范围内。或许是为了减轻基金经理的负担，这三只基金并未纳入自购定投的范围内。

2015年业绩全线落后

尽管理想很丰满，现实却很骨感。不管是否纳入自购范围内，天治旗下基金近年来的表现却难让人满意。

2015年，天治系10只基金中，有9只业绩排在同类基金中下游，部分基金业绩几乎垫底。WIND数据显示，天治财富增长、天治核心成长和天治创新先锋在同类759只混合型基金中排名第375位、453位、465位，收益率只有41.66%、33.51%和32.46%，处于中、下游水平。而天治成长精选、天治趋势精选收益分别为17.88%和9.99%，排名第600名以后。天治品质优选和天治研究驱动更是排在723名和748名，几乎垫底，收益率只有7.5%和0.82%。

固定收益产品方面，天治天得利货币基金全年收益率为3.41%，排在386只同类基金第290位。天治可转债增长则以8.24%的收益率排名第491/697位。只有天治稳健双盈表现稍好，跻身混合债券基金前十，收益率为27.77%。

将时间拉长来看，天治旗下不少基金可谓长期业绩垫底。例如成立于2005年1月的天治品质优选，自2011年以来的5年中，业绩排名均处于同类基金中下游。天治趋势精选2013年至2015年业绩也均处于同类基金后1/4。

与此同时，截止去年四季度末，这10只基金中，已经有3只资产规模在5000万元清盘红线以下，包括天治成长精选、天治品质优选，天治创新先锋，这3只基金均在自购的范围之内。

值得一提的是，天治基金现有7位基金经理，虽然从人均管理基金只数上来说，并不显得人才紧缺，不过，根据WIND数据，其基金经理平均任职年限只有0.99　年。截止2月3日，天治旗下任职年限最长的基金经理仅有2.2年的基金管理经验，最短的只有0.6年。这样的基金管理人阵容，确实难以对业绩做出保障。

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