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2007年成立基金：解套即遭大赎回

金融投资报 2016-01-19 09:14:09

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2015年平均净赎回53%以上———

　　2015年的牛市，解救了不少深套8年的基民们。数据显示，2007年成立的基金，在2015年份额遭遇了平均53%以上的净赎回，高于权益类基金平均35%的水平，单只基金最高净赎回超7成，为长城品牌优选，中邮核心成长则净赎回约120亿份，成为这些基金中赎回份额最高的。

　　本报记者刘庆华

　　A、52只基金平均赎回53%

　　沪指2007年10月创出历史高位6124点，当年新基金也曾遭遇疯狂抢购。然而6124点之后，大盘就一路走熊，这一轮熊市套牢了不少散户，也套牢了基金和基民。经过8年之后，2015年6月，股市冲上5178点，不少基民解了套，于是纷纷选择赎回套了8年的基金。

　　根据WIND数据显示，剔除2015年成立的基金，股票型、混合型以及指数型基金在2015年年末的总份额为1.021万亿份，相较2014年年末的1.582万亿份缩水了35%。而纳入统计数据的2007年成立的基金共有52只，这些基金在2015年年末总份数为1217.7亿份，相较2014年末的总份额2607.59亿份，大幅缩水53.3%。对比之下就可得知，2007年成立的权益类基金在去年遭遇了大幅赎回。

　　从单只基金来看，52只2007年成立的基金中，只有3只基金在2015年实现份额的增长，分别是融通领先成长、易方达科讯、中欧新趋势。其中，易方达科讯是由封闭式基金科讯在2007年12月转型而来。2015年该基金净值增长率达到114.48%，因此份额得以净增长30.78%。中欧新趋势和融通领先成长在2015年净值分别上涨80.45%和59.23%，份额分别增长2.25%和151.95%。

　　另外49只基金份额均有不同程度赎回。其中中邮核心成长于2015年净值重返1元以上后，就遭遇120亿份的大笔赎回，长城品牌优选净赎回也达到7成以上，净赎回份额117亿份。

　　B、中邮核心成长被净赎回120亿份

　　中邮核心成长成立于2007年8月17日，也就是沪指达到6124点前夕，由于行情火爆，这只基金首募规模达到149.566亿份，在当年成立的新基金中名列第6，在当年成立的主动管理的权益类基金中排名第2，且只发行了一天。两个月后，A股冲至历史高点后回落，但期间仍然有资金继续涌入该基金。截止当年末，中邮核心成长的份额达到423亿份。也助推中邮创业基金的公募资产规模一跃进由2006年末的21亿升至达到近770亿元，排名也由倒数升至58家公司第15位。

　　随着熊市的到来，中邮核心成长的净值不断下跌，自2008年至2015年4月以前，其净值一直在1元以下。尽管其间不断有投资者赎回，但直到2015年初仍然有221亿份。其间，其基金经理也是多次更换，但业绩始终没有起色。

　　到了2015年4月份，在这轮牛市行情中，该基金净值终于突破1元，并开始盈利。当季基民就忍不住兴奋之情开启了赎回模式，近百亿份被净赎回，赎回率近5成，创下该基金成立以来单季赎回率最高。可见被套其中的投资者盼这一天的急切之情，赎回之坚决。到2015年末，其总份额为100.44亿份，较2014年末被赎回120.36亿份，净赎回率高达54.51%。另外，随着2015年股灾的来临，中邮核心成长的净值回落，到2015年末，其成立以来的净值涨幅为-0.94%，这8年兜兜转转又重回原点。

　　事实上，对比7只在2007年8月成立的股票型和混合型基金来看，中邮核心成长是这些年来表现最差的一只，这7只基金中，自成立以来截止2014年年底，金元顺安宝石动力的收益已为正，达到13%上，光大优势也仅亏损1%，表现较差的交银蓝筹亏损17%，只有中邮核心成长到2014年末还亏33.86%。对比之下就可以明白2015年这120亿份赎回为何如此坚决。

　　C、长城品牌优选净赎回率75%

　　长城品牌优选情况与中邮核心成长情况十分相似。在刚刚过去的2015年，其份额累计被净赎回117.39亿份，仅次于中邮核心成长，但其赎回率高达到75%左右，在49只基金中名列第1。

　　长城品牌优选成立于2007年8月6日，比中邮核心成长早成立10来天，首募规模为113.85亿份，当年末，其规模达到211亿份。而长城基金的资产规模也于当年达到历史峰值，为723亿元。

　　与中邮核心成长相似，自2008年开始，其基金净值就跌破1元，并一直在1元以下徘徊。不过从各年表现来看，有好有坏，波幅较大。如2010年该基金下跌17%，排在227只同类基金第211位，几乎垫底，但2011年，该基金又夺得同类基金第3名，2012年继续排名前1/4，但2013年又再度跌至同类基金后1/4。

　　其间，长城品牌优选就被持有人断断续续赎回，连同旗下其它基金一起。2008年，长城基金的资产规模就突然降至290亿。

　　到2015年，长城品牌优选的净值终于重回1元以上，因此其赎回潮也提前拉开。一季度，共有91.37亿份基金份额被赎回，二季度又有77.83亿份被赎回，全年该基金累计净赎回117.39亿份，赎回率达74.79%。截止2015年年末，该基金份额只剩下39.57亿份。不过长城品牌优选仍然是长城基金旗下规模最大的一只权益类基金。而长城基金的规模虽然重回700亿，但仍低于2007年末的水平。

　　值得一提的是，自成立起，长城品牌优选就由基金经理杨建华管理，直到2013年6月，这位基金经理管理该基金近6年。到目前长城品牌优选就只经历了两位基金经理。

　　D、部分基金一只赎回顶半年发行量

　　除上述两只基金外，博时新兴成长、华安策略优选、光大优势、广发大盘成长、大成创新成长在2015年被净赎回份额在50亿份至80亿份之间，仅次于中邮核心成长和长城品牌优选。原本在2014年末，这些基金的规模还达到70、80亿份，博时新兴成长和华安策略优选还在百亿以上，但随着基金净值的回升，深套多年的基民一朝解套就紧急赎回，导致这些公司的份额缩水，对于部分基金公司来说，一只基金的净赎回或许已经可以把2015年全年新基金募集的份额抵消大半，例如光大保德信基金旗下的光大优势在2015年被净赎回约62.73亿份，而全年该基金公司新基金发行市场上募集的份额也有124亿份。

　　从赎回率来看，富国天博创新主题、大成创新成长、华安策略优选、长盛同德、泰达宏利市值优选、光大优势、益民创新优势、建信优化配置、诺德价值优势、广发大盘成长、华安中小盘成长、工银瑞信红利、长盛同智在2015年都被净赎回6成以上。

　　回头望，这些基金在2007年发行时，其中有23只首募规模都达到100亿以上，另有15只在80亿至100亿之间。如今，到2015年末，只有中邮核心成长份额尚在百亿之上，在50亿以上的也只剩下博时新兴成长、融通领先成长、易方达科讯3只了。

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