RTGS助你实现最大套利机会

   上周A股市场很热闹，其最大的原因则是因为证监会放行公募基金借沪港通投资港股后相关港股类基金的表现。上周一，华夏恒生ETF（159920）的日内走势出现了很大的溢价，最大时甚至超过4%，加之华夏恒生ETF可以实现T+0，那么套利的机会就显得不一般了。不过，张先生由于没有理解到深交所推出的RTGS（中文全称为实时总额清算）之意，连上周最佳套利机会都没有抓住。
   作为分级基金套利玩家，你或许会说：这有什么，这几天两只港股分级溢价也差不多这个水平，没什么稀奇啊。是的，单论溢价，恒生ETF在上周一的走势并不稀奇，但由于通过分级基金溢价套利的人太多，如今申购母基金→盲拆成A级+B级→T+2抛售的分级基金裸套玩法几乎成为“生死时速”，在绝大多数情况下，T+2日等到的是套利盘的蜂拥而出，将出现互相“踩踏”现象，不要说暴利，运气不好的时候，亏钱都是有可能的。
   为了实现分级基金的溢价套利目的，许多玩家被迫提前持有底仓，在申购的同时抛售已经持有的A级+B级份额。那么，如果有一种基金溢价套利可以T+0完成裸套，市场会变得怎样？这就是已然发生作用的华夏恒生ETF的神奇机制！
   那么，RTGS究竟是什么？深交所在今年1月8日发布了一份名为《ETF现金申购采用RTGS业务券商技术系统变更指南（Ver?1.01）》，这是深交所目前在少数产品上实行的新制度。目前只有跨市场ETF和跨境ETF现金申购实行RTGS，华夏恒生ETF名列其中，可以当日申购，当日卖出，实现T+0套利目标。
   套利，速度自然是一个方面，市场容量也是不容忽视的问题。因为毕竟ETF申购，动辄百万份起，华夏恒生ETF的申购赎回最小份额更是高达200万份，以近期净值来看，就要240万元左右。由于申购金额高，对套利者而言必须交投活跃。否则，拿到了ETF跑不出去或者价格冲击太大，那套利就无从谈起了。
   由于证监会允许跨境ETFT+0，所以华夏恒生ETF成交日益活跃，上周一的成交量达9842万元，周二的成交量更是高达1亿元这意味着你申购后，应该有足够的成交力确保你抛售实现套利目的。 金华