基金：二季度市场风格更趋均衡

    一季度在沪指上探新高回落中收官，二季度则实现了开门红。展望二季度市场行情，基金认为，政策和资金共同推动市场上涨，二季度市场或将更加趋于均衡。无论是累积了一定涨幅的成长股，还是相对滞涨的蓝筹股，在经历了调整之后都将有表现机会。
金融投资报记者 刘庆华
市场上行空间和动力仍在
   本周横跨一、二季度。一季度沪指以近16%的涨幅完美收官，其中3月份涨幅贡献最大。二季度开门红则得以实现，截止本周五收盘，沪指、深证成指刷新前高，中小板指、创业板指均则再度创下历史新高。市场“涨”声一片。
   大成基金指出，市场做多情绪和大举进入的增量资金共同推动市场上涨。一方面，政府工作报告为“稳增长”发了定心丸。从投资者角度来看，A股市场在近三年以来都有行情，赚钱效应扩散使得广大投资者入场意愿很强烈。另一方面，宏观经济的欠佳表现导致货币政策偏向宽松的概率较大，市场资金流动性充裕。而由于以地产为代表的实体经济行业的萎靡，难以吸纳释放出来的大量资金，加上赚钱效应等因素，增量资金最终会更倾向于流向股市。短期释放的较大资金规模，将对股市产生正面作用。
   汇添富表示，3月市场整体做多氛围浓厚，而从政策层面看，一季度经济可能已经滑向了今年政府工作报告所定的增长目标。4月份及2季度政府的稳增长措施还将全面发力，3月底的房地产救市政策已经为4月份的政策思路开了头。而从货币层面来看，央行维持市场充裕流动性的思路仍没有改变。虽然股市已连续3个季度上涨，估值层面已有一定压力，但考虑到资金推动的特征，以及稳增长发力对主板的推动，主板和中小板、创业板仍有进一步上涨的空间。
   南方基金在日前发布的二季度投资策略报告中称，近期市场连续上攻，形成一波新的上涨趋势，赚钱效应也吸引大量资金入场，券商融资融券业务开始恢复性增长，为A股持续提供增量资金。目前A股市场风格偏向均衡，大小盘齐涨。预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，风格上应保持均衡，以免错失轮涨行业。
未来将维持稳定上涨普惠格局
   展望二季度，基金多坚定看多市场，不过对于蓝筹股和中小市值股的看法却有一定分歧，但基金也指出，这也恰恰显示了市场并没有如演变成单边上涨的疯牛格局。
   博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，前期较为热络、部分概念缠身的中小盘股票暂时休整的概率较大，市场短期在增量资金的推动下，仍然有望向好，但风格较可能转向大市值股票。
   大成基金分析，目前市场转型股、成长股价格过高，泡沫化已经形成。但短期内泡沫可能不会破裂，因为泡沫的破裂一般伴随流动性结束，而目前市场流动性充裕。但由于目前以创业板为代表的各类成长股估值已过高，应该更加重视精选个股。大成基金称，尽管过高的估值会给个股选择带来困难，但成长股还是未来投资的主力。
   汇丰晋信则称，市场在二季风格也将更加趋于均衡。无论是累积了一定涨幅的成长股，还是相对滞涨的蓝筹股，在经历了调整之后都将有表现机会。一季度偏弱的经济数据制约了大盘蓝筹股和周期股的表现，而偏强的经济改革预期则大幅激发了成长股的投资热情，以计算机、电子等为代表的科技股，以及整个新兴产业相关板块在一季度均经历了较大幅度的上涨。尽管如此，上述板块的上涨契合了中国经济转型的预期，未来仍将是A股市场中长期的投资主线之一；另一方面，在经过了一个季度的调整之后，蓝筹股也已经具备明显的吸引力。在经济企稳、国企改革等多方因素影响下，蓝筹股的投资机会或将重现。
   上投摩根也认为，当前政策牛、资金牛和改革牛的行情本质并未改变，市场上涨并未演变成单边上涨的“疯牛”格局，稳定上行的普惠格局得到了管理层的肯定，面对牛途中的调整，投资者可考虑减仓前期涨幅过高的题材股，坚定持有前期滞涨、估值合理、业绩优良的稳定品种，等待板块轮动。