基金：创业板仍不乏很多个股机会

   本周沪指再度大涨4%以上，这在2015年以来尚属第二次，创业板则再创新高。基金认为，中期看，A股走牛的趋势仍然存在，政策有望继续保持积极。而对于屡创新高的创业板，有基金认为，创业板可能还会产生很多个股机会。
本报记者 刘庆华
中期走牛趋势仍未变
   得益于银行、保险等权重股的大幅上涨，本周沪指连续上升，周涨幅达到4.06%。其中银行板块总市值加权平均涨幅超过8%，保险板块加权平均涨幅达5.51%，券商保现疲软。而以信息技术主代表的中小盘股的上涨则带动创业板指再创新高，周涨幅更是达到6.03%，单周涨幅创下一年来的新高，而指数也摸上2070点，刷新历史纪录。
   博时基金指出，短期方面，流动性上，因美元指数创新高，国内降息导致人民币贬值创新低，或加剧短期热钱流出，对冲热钱流出可能常态化。上市公司的盈利预期遭遇到普遍下调，在今年以来属于首次。盈利的风险近期有所上升。且新兴行业预期上行、传统行业预期下行的结构性差异进一步减弱，新兴行业在3、4月份的年报、季报窗口，更可能存在一定的盈利调整的风险。
   国投瑞银认为，短期内指数仍可能会有所反复。从中期看，增量资金入市的核心逻辑仍未有变，A股中长期走牛的趋势并没有破坏。改革增效提质经济增速，“一带一路”保证转型升级成功过渡，逆周期货币政策为“三期叠加”保驾护航。
   对于创业板，南方基金则认为，个股机会仍然较多。其指出，政府工作报告特别强调新兴产业和新兴业态是竞争高地。要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料等重大项目，把一批新兴产业培育成主导产业。制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。目前创业板指数站上2000点整数关口，平均市盈率超过80倍，充分说明投资者对于新兴产业的热捧。展望全年，创业板可能还会产生很多个股机会，特别是真正有成长的一些行业。
政策有望保持积极
   此外，国家统计局本周公布了2月份经济数据：其中CPI同比上涨1.4%，PPI同比下滑4.8%。基金分析认为，管理层未来在政策上将更为积极。
   南方基金杨德龙表示，CPI上涨1.4%符合预期，经济通缩的可能性很小。他认为，2月CPI上涨1.4%，与1月份相比，涨幅有所扩大。投资者对于经济增速的风险有所减少。在2%以内通胀都是良性通胀，现在通胀水平是比较低，考虑目前经济增速比较低迷，特别2月份官方2月官方制造业采购经理人指数微升至49.9，说明市场经济面低迷还没有改善，政府还会保持货币宽松政策。PPI连续36个月负增长，这也是经济需求低迷的一种体现，短期内负增长状况很难有太大改变。
   总之，考虑经济面的情况，政府可能会再次降准，全年还会有1~2次的降息。通过降息、降准来向市场释放流动性，同时是宽松的信号，来提振市场信心，防止经济潜入通缩的风险。
   汇丰晋信分析称，2月份CPI环比涨幅比上月扩大了0.9个百分点，主要原因是春节期间，鲜活食品需求增加，价格大幅上涨。从PPI的情况来看，经济情况仍较为疲弱。货币政策持续放松，但实体经济的利率水平仍处于高位，不利于需求回升。从需求来看，房地产和制造业需求依然较为疲弱，二季度经济企稳的难度较大。但也出现一些积极的政策信号，如政府工作报告中托底经济的重要性已经显著提升。
   交银施罗德也认为，通胀年内或将持续弱势，但还不需要马上担心通缩。展望未来，预计央行今年在货币政策的调整方式和节奏上都将会更为积极。未来或可以期待央行更积极的使用数量化工具，更加关注货币政策传导效率，引导实体经济进一步降低融资成本，以带动总需求的回暖。