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94%主动股基没跑赢沪深300　易方达沪深300量化超越基准7个点

金融投资报 2015-01-08 08:15:47

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2014年虽然股市走牛，但“赚到指数又赚到钱”的基金并不多。银河证券数据显示，全年725只主动管理的偏股基金中，仅有42只基金跑赢沪深 300指数（51.66%），占比仅5.8%。
   相比主动投资，指数基金成为“赚到钱的少数派”。跟踪沪深300的指数基金基本去年收益都在40%以上，增强型基金还获得了明显的超额收益。Wind数据显示，易方达沪深300量化增强指数基金全年净值增长率高达55.94%，跑赢基准7.25%，增强效果明显。
   易方达沪深300量化增强基金的超额收益不仅显著，而且高度稳定。该基金从2013年1月到2014年12月期间，有18个月都获得了正的超额收益，超额收益最大回撤仅1.5%。如果剔除申购赎回造成的现金仓位影响，基金每个月都实现了正的超额收益。
   量化投资并不像说起来那么好做，好的量化基金既要看收益又要看稳定性。据媒体报道，在11月下旬以来这波行情中，不少量化基金和对冲基金出现了大幅回撤。究其原因，有的量化基金是因为风格出现偏离，高配中小盘股票，低配金融股，而本轮蓝筹行情快得来不及调仓，于是远远跑输指数，超额收益为负。部分对冲基金则由于对冲部分必须做空，甚至整体错判多空方向，出现直接爆仓的惨剧。
   显著且稳定的表现，说明易方达沪深300量化增强基金的量化投资能力突出，量化模型的因子选择的确“有料”。据透露，易方达量化投资团队在长期研究的过程中，积累了大量判断投资业绩可持续性的经验，形成了一套相对完善的策略可持续性评估体系，并利用计算机技术自主开发了一套进行策略评估的系统，构建出一套既充分考虑市场的投资风险性，又可以有效把握投资机会的投资策略。
吴桢

金报原创

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